Dolar AS: Skenario Jackson Hole membentuk risiko FX – MUFG
Derek Halpenny dan Abdul-Ahad Lockhart dari MUFG berpendapat bahwa Jackson Hole hanya menjadi peristiwa FX yang signifikan untuk Dollar ketika Ketua Federal Reserve memberikan kejutan kebijakan yang jelas atau berkomitmen pada tindakan di masa depan. Mereka menguraikan tiga skenario untuk pidato Ketua Warsh, dengan menunjukkan ruang terbatas untuk forward guidance dan kemungkinan kecil terjadinya pergerakan USD yang besar.
Pendekatan Warsh diperkirakan membatasi volatilitas USD
"Jackson Hole memiliki reputasi dalam menciptakan berita utama, tetapi sejarah menunjukkan bahwa acara ini hanya menjadi peristiwa FX pasar dalam kondisi tertentu. Jika menilik kembali masa jabatan Bernanke dan menganalisis episode di mana Bloomberg Dollar Index (BBDXY) bergerak lebih dari 0,5% dalam satu hari, muncul tiga tema utama yang sama."
"Perbedaan utama adalah Warsh berulang kali menentang penggunaan forward guidance sebagai alat kebijakan. Ia telah menegaskan bahwa dirinya tidak berniat untuk melakukan prakomitmen pasar terhadap keputusan kebijakan di masa depan. Secara teori, hal ini seharusnya secara signifikan mengurangi potensi kejutan di Jackson Hole."
“Skenario 1: Warsh tetap pada prinsipnya. Ia menghindari pengiriman sinyal kebijakan dan fokus pada tema ekonomi yang lebih luas. Ini akan menyerupai episode tahun 2017, saat pasar mengantisipasi pesan kebijakan namun mendapat sedikit informasi baru. Dalam kasus ini, hasil yang paling mungkin adalah dollar yang sedikit melemah seiring harapan yang dibatalkan.”
"Skenario 2: Ia menawarkan panduan kerangka kerja, bukan panduan kebijakan. Warsh dapat membahas fungsi reaksi Fed, tren produktivitas, toleransi inflasi tanpa berkomitmen pada keputusan September. Ini tampaknya merupakan ekspektasi konsensus. Reaksi pasar dalam skenario ini cenderung tetap terkendali."
"Skenario 3: Ia menyimpang dari pendekatan yang telah dinyatakan. Ini adalah peristiwa dengan kemungkinan terendah. Sinyal eksplisit apapun mengenai jalur kebijakan, baik hawkish maupun dovish, akan menjadi kejutan nyata dan dapat memicu pergerakan USD yang besar seperti yang terlihat pada tahun 2022 atau 2024."
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Berinvestasi sebelum IPO Anthropic! Para investor dikabarkan menjual saham yang dialokasikan dengan premium hingga 5%.
Menurut laporan, lembaga perdagangan JonesTrading mewakili beberapa investor untuk menawarkan saham senilai hingga $500 juta dengan harga yang 3% hingga 5% lebih tinggi dari harga penerbitan IPO. Ini berarti para investor mulai mentransfer sebagian saham alokasi IPO yang mereka harapkan sebelum IPO dilaksanakan.
Nvidia terus mengalami penurunan tajam, nilai pasar anjlok 430 miliaran dolar AS dalam dua hari, Microsoft sempat merebut kembali posisi kedua dunia.
Pada hari Selasa, saham Nvidia ditutup turun 5,5%, penurunan yang jauh lebih besar dari saham teknologi besar lainnya, menjadikannya faktor utama yang membebani performa saham teknologi. Pada perdagangan hari Selasa, kapitalisasi pasar Microsoft sempat untuk sementara melampaui Nvidia, menjadikan Microsoft perusahaan publik dengan nilai pasar terbesar kedua di dunia. Namun, setelah Anthropic merilis paket kantor, penurunan saham Microsoft semakin dalam, sehingga Microsoft kembali berada di belakang Nvidia.
Harga kripto
Lainnya
