Saham perangkat lunak yang dulu tidak diminati, kini menjadi incaran semua orang
Sektor perangkat lunak sedang mengalami reli koreksi yang sangat kuat, sepenuhnya membalikkan situasi yang telah lama diabaikan oleh pasar sebelumnya.
Dalam gelombang tren kecerdasan buatan (AI) saat ini, para investor telah lama memusatkan perhatian pada sektor semikonduktor, sementara sektor perangkat lunak hampir tidak mendapatkan perhatian. Namun, situasi ini sedang berubah dengan sangat cepat—saham perangkat lunak mencatat kinerja dua hari paling unggul terhadap indeks S&P 500 dalam lebih dari 25 tahun, dana dari investor ritel mengalir masuk secara rekor, dan volume transaksi di pasar opsi melonjak secara bersamaan. Analis JPMorgan Brian Havey menunjukkan, dengan lonjakan sektor perangkat lunak yang tajam, dana bullish dan hedge fund tengah mempercepat rebalancing posisi mereka, sementara "Mag 7" menjadi sumber dana paling mudah diakses.
Walaupun reli sangat kuat, dari perspektif jangka panjang, posisi sektor perangkat lunak tetap berada pada level historis yang sangat rendah; masih terdapat ruang bertumbuh sekaligus tekanan untuk profit taking, pasar kini berada di persimpangan yang sangat penting.
Ledakan Opsi dan Dana Ritel, Reli Koreksi Datang dengan Kuat
Volume transaksi opsi untuk ETF sektor perangkat lunak IGV mencatat rekor berturut-turut dalam dua hari perdagangan terakhir. Menurut data Goldman Sachs, pada hari Jumat lalu volume transaksi opsi call IGV dalam satu hari melonjak menjadi 280.000 kontrak, tertinggi sepanjang sejarah, dan keesokan harinya volume tetap tinggi di 225.000 kontrak.
Dana ritel juga mengalir masuk dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut data Vanda Research, bersih dana yang masuk dari investor ritel ke IGV dalam satu hari mencapai 46 juta dolar AS, sekitar 40% lebih tinggi dari rekor sebelumnya pada awal Februari tahun ini, menjadi arus bersih dana ritel harian terbesar sejak ETF tersebut berdiri.
Dari penampilan harga, sektor perangkat lunak dalam beberapa hari perdagangan terakhir secara signifikan melampaui indeks semikonduktor Philadelphia (SOX), dan mencatat kelebihan hasil dua hari terbesar terhadap indeks S&P 500 dalam lebih dari 25 tahun.
Short Covering dan Rebalancing Posisi, Dana Institusi Mempercepat Masuk
Brian Havey dari JPMorgan dalam laporan terbarunya menyatakan: "Mengingat kenaikan sektor perangkat lunak, saya memperkirakan dana bullish dan hedge fund akan terus mendorong penyesuaian posisi secara masuk akal, termasuk menutup posisi short serta mengurangi underweight. 'Mag 7' adalah sumber dana paling mudah dan juga cara tercepat untuk mengumpulkan kas."
Penilaian ini didukung oleh data tim Positioning Intelligence JPMorgan. Data tim tersebut menunjukkan, posisi jangka panjang sektor perangkat lunak saat ini hanya berada pada persentil ke-1 dalam sejarah, sementara posisi sektor semikonduktor ada di persentil ke-97—perbedaan ekstrem inilah yang menjadi logika inti dari reli koreksi kali ini.
Euforia Menular ke Saham Individu, HPE Tampil Mencolok
Euforia reli kali ini telah merambat dari level sektor ke saham individu. Menurut data Vanda Research, Hewlett Packard Enterprise (HPE) dalam dua hari perdagangan terakhir masuk ke peringkat kedua saham terpopuler di kalangan pembeli ritel—ini adalah pertama kalinya saham ini muncul di daftar saham populer Vanda. Selama dua hari perdagangan itu, total pembelian ritel terhadap HPE setara dengan total pembelian sepanjang 11 bulan sebelumnya.
Pada saat yang sama, volatilitas implisit mingguan HPE juga melonjak tajam, mencerminkan ketidakpastian pasar yang tinggi terhadap pergerakan jangka pendek saham ini.
Posisi Masih di Level Terendah, Namun Profit Taking Diutamakan Ketimbang Mengejar Kenaikan
Walaupun reli kali ini sangat kuat, namun dalam perspektif makro, kenaikan sektor perangkat lunak dalam grafik jangka panjang masih hanya merupakan fluktuasi kecil saja.
Data posisi JPMorgan menunjukkan, kepemilikan jangka panjang sektor perangkat lunak masih berada di tingkat historis yang amat rendah, secara teori masih ada ruang besar untuk reli koreksi.
Namun, para pengamat pasar menunjukkan bahwa setelah mengalami short squeeze historis dan menyentuh level atas di zona kunci, saat ini lebih dianjurkan untuk melakukan profit taking daripada membuka posisi baru untuk mengejar kenaikan. Sektor perangkat lunak tetap menjadi salah satu area dengan kepemilikan terendah di pasar, namun dalam jangka pendek laju perkembangan harga telah jauh melampaui ekspektasi, keseimbangan antara risiko dan peluang sedang perlahan-lahan bergeser.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Bank-bank besar Wall Street secara kolektif meningkatkan prediksi kenaikan suku bunga, kontrak berjangka obligasi AS melanjutkan tren penurunan, dan harga emas turun lebih dari 1% menembus level 4000.
Setelah CPI AS bulan Oktober melebihi ekspektasi, Goldman Sachs dan Nomura menambahkan prediksi kenaikan suku bunga pada Maret tahun depan dalam jalur kebijakan mereka, sedangkan Deutsche Bank menambahkan prediksi kenaikan suku bunga pada Januari tahun depan. Saat ini, pasar telah sepenuhnya mengantisipasi kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, dengan kemungkinan kenaikan 50 basis poin sebesar 13%. Pada hari Rabu, pasar obligasi AS tutup, tetapi kontrak berjangka obligasi AS terus turun, menyebabkan imbal hasil naik sekitar 2 hingga 4 basis poin, sementara harga emas spot mengalami tekanan dan turun sebesar 1,1%.
Tidak perlu khawatir tentang pendinginan pembangunan pusat data AI? Gelombang impor di Amerika Serikat sulit mereda dalam jangka pendek, dampak nyata mungkin terjadi pada tahun 2029
Proyek pusat data rata-rata memerlukan waktu 4,8 tahun dari penentuan investasi hingga dimulainya konstruksi, dan membutuhkan tambahan 2,6 tahun dari awal pembangunan hingga beroperasi. Server biasanya baru dapat masuk setelah struktur bangunan dan pemasangan rak selesai. Bagi mitra dagang seperti Taiwan, Korea Selatan, dan Meksiko yang bergantung pada rantai pasokan pusat data Amerika Serikat, inersia permintaan selama masa konstruksi setidaknya memberikan penyangga ekspor untuk satu hingga dua tahun ke depan.
Kontroversi besar Federal Reserve: Kapan masa jabatan "orang ketiga" Williams harus berakhir?
Fokus perdebatan terletak pada apakah Williams seharusnya mengakhiri masa jabatannya pada Juni 2028 (setelah menyelesaikan masa jabatan penuh selama 10 tahun) atau pada Juni 2027 (saat usia pensiunnya mencapai 65 tahun). Analisis menunjukkan bahwa Dewan Gubernur Federal Reserve memiliki wewenang akhir dalam hal ini. Jika Williams mundur lebih awal, Ketua Federal Reserve Powell dapat lebih awal mengatur pengisian posisi penting ini, namun pemangkasan paksa masa jabatan Williams dapat dengan mudah ditafsirkan sebagai manipulasi politik. Williams sendiri diperkirakan akan menjabat hingga Juni 2028.
Morgan Stanley memperingatkan: Harga penyimpanan lama sedang mencapai puncak, pasokan dan permintaan mungkin beralih ke kelonggaran pada tahun 2028
Morgan Stanley menunjukkan bahwa setelah pemilihan tengah Amerika Serikat, diperkirakan sekitar 20% kapasitas tambahan pusat data Amerika Serikat pada tahun 2028 akan ditunda hingga terealisasi pada tahun 2029. Hal ini dapat menyebabkan "kesenjangan" dalam rantai pasokan pada tahun 2028, yang memicu risiko penumpukan persediaan penyimpanan lama. Penyimpanan lama kurang terikat pada perjanjian harga tetap jangka panjang, sehingga penyempitan selisih permintaan dan pasokan akan menghadapi fluktuasi harga yang lebih besar. Analisis di atas hanya berlaku untuk penyimpanan lama, termasuk DDR3/4, SLC/MLC NAND, dan NOR flash.
Harga kripto
Lainnya
