Kedaluwarsa opsi Bitcoin senilai $10,5 miliar yang akan datang dapat mengakhiri pasar bearish: Begini caranya
Poin-poin utama:
Para bull Bitcoin membutuhkan reli sebesar 9% dari level saat ini untuk mendapatkan keuntungan dalam jatuh tempo opsi senilai $10,5 miliar pada hari Jumat.
Korelasi 90% antara Bitcoin dan Indeks Nasdaq 100 menunjukkan bahwa sentimen investor teknologi menjadi pendorong utama kepercayaan pasar.
Harga Bitcoin (BTC) melonjak ke level tertinggi delapan hari pada hari Rabu, berhasil membentuk pola double bottom di dekat level $62.500. Meskipun ada kenaikan baru-baru ini, harga Bitcoin tetap 21% lebih rendah dibandingkan satu bulan lalu, yang menunjukkan bahwa para bull kemungkinan tidak akan unggul dalam jatuh tempo opsi BTC bulanan senilai $10,5 miliar pada hari Jumat. Apakah para bull dapat membalikkan keadaan di menit-menit terakhir dan mengembalikan momentum ke pihak mereka masih menjadi tanda tanya.
Deribit tetap menjadi pemimpin dominan dengan pangsa pasar 76%, dengan total $4,5 miliar dalam opsi call (beli) dan $3,4 miliar dalam instrumen put (jual). OKX berada di posisi kedua dengan $610 juta dalam call dan $385 juta dalam put, mewakili 10% dari total agregat. CME melengkapi tiga besar dengan $255 juta dalam call dan $287 juta dalam put, menyumbang 5% pangsa pasar.
Opsi put berada pada posisi lebih baik meskipun memiliki open interest lebih sedikit
Sekilas, open interest agregat untuk opsi put tampak 25% lebih rendah dibandingkan dengan opsi call. Namun, jika dilihat lebih mendalam, strategi netral-ke-bullish tidak siap menghadapi penurunan tajam Bitcoin di bawah $75.000 pada awal Februari. Sebanyak 88% opsi call di Deribit akan kedaluwarsa tanpa nilai jika harga Bitcoin tetap di bawah $70.000 pada hari Jumat.
Opsi call (beli) BTC per 27 Feb di Deribit. Sumber: Deribit Bahkan jika mengesampingkan call yang menargetkan $105.000 ke atas, yang biasanya merupakan bagian dari strategi multi-leg kompleks dengan biaya akuisisi lebih rendah, hanya 37% dari taruhan yang tersisa berada di bawah $75.000. Secara realistis, ini menempatkan open interest efektif untuk opsi call di Deribit sekitar $780 juta. Melihat kondisi saat ini, layak untuk dianalisis apakah trader bearish kini telah bertindak terlalu jauh.
Opsi put (jual) BTC per 27 Feb di Deribit. Sumber: Deribit Terdapat open interest sebesar $1,44 miliar untuk opsi put di Deribit yang menargetkan harga Bitcoin di bawah $60.000, meskipun kecil kemungkinan taruhan di $40.000 dan $45.000 benar-benar mengincar level tersebut. Strategi kalender dan ratio spread biasanya dikaitkan dengan target harga ekstrem, karena tidak memerlukan kejatuhan harga untuk mencapai profitabilitas.
Opsi put di $72.000 ke atas mencapai total open interest $1,15 miliar di Deribit, yang lebih dari cukup untuk menutupi opsi call yang ada. Meskipun penurunan Bitcoin menuju $60.000 kemungkinan tidak terkait dengan tren makroekonomi, hasil pendapatan Nvidia (NVDA US) setelah penutupan pasar AS pada hari Rabu tidak boleh diremehkan.
Keberhasilan sektor kecerdasan buatan, khususnya margin operasional yang berkelanjutan dari perusahaan-perusahaan terbesar dunia, tetap menjadi faktor penentu di setiap pasar berisiko. Sejarah menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan pasar saham jarang bertahan lama, tetapi nasib jatuh tempo opsi senilai $10,5 miliar pada hari Jumat bisa saja diputuskan oleh kinerja pasar saham.
Korelasi 30 hari Bitcoin vs. Indeks Nasdaq 100. Sumber: TradingView Korelasi 90% saat ini antara Bitcoin dan Indeks Nasdaq 100 menjadi bukti jelas bahwa sektor teknologi adalah pendorong utama kepercayaan trader, namun selama harga Bitcoin tetap di bawah $75.000, keunggulan tetap berada di tangan opsi put.
Berikut tiga kemungkinan hasil jatuh tempo opsi BTC di Deribit pada hari Jumat berdasarkan tren harga saat ini:
Antara $65.000 dan $69.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $1,15 miliar.
Antara $69.001 dan $71.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $845 juta.
Antara $71.001 dan $74.000: Hasil bersih menguntungkan instrumen put (jual) sebesar $470 juta.
Pada akhirnya, para bull Bitcoin membutuhkan reli sebesar 9% dari level $68.800 saat ini untuk membalikkan keadaan pada jatuh tempo opsi Februari.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Morgan Stanley meninjau kembali penurunan AI: yang dihancurkan adalah valuasi, bukan profit! Tetapi jangan buru-buru membeli di harga rendah
Morgan Stanley menyatakan bahwa koreksi AI didorong oleh penyempitan valuasi sementara ekspektasi profit tetap meningkat. Disarankan untuk menghindari membeli secara acak di sektor hulu, dan secara selektif menambah portofolio pada pelaku aplikasi, dengan prioritas pada keamanan di Amerika Serikat dan Eropa.
SpaceX(SPCX.US) di bawah visi pertumbuhan senilai 500 miliar dolar AS: Morgan Stanley bertaruh pada ledakan kekuatan komputasi AI, "big short" waspada terhadap gelembung
Morgan Stanley tetap optimis bahwa harga saham perusahaan ini dapat mencapai 300 dolar AS, sementara "si big short" Michael Burry meragukan bahwa valuasi tinggi perusahaan ini dapat bertahan. Perbedaan utama keduanya adalah apakah SpaceX mampu mengubah keunggulan sinergis dari roket, komunikasi satelit, dan kekuatan AI menjadi arus kas berkelanjutan yang cukup untuk mendukung valuasi triliunan dolar AS.
Penanda Tren Perdagangan AI: Meta Mengeluarkan Obligasi dengan Proses Berliku
Meta menerbitkan obligasi senilai $46 miliar pada hari pemilihan dengan proses yang penuh tantangan: menghadapi penurunan peringkat oleh S&P, tekanan persaingan dari Microsoft, serta ketidakpastian politik secara bersamaan. CFO Meta turun langsung melakukan roadshow kepada 500 investor, dan akhirnya perusahaan membayar harga yang lebih tinggi—spread obligasi dengan tenor terpanjang melebar 90 basis poin dibandingkan April. Gelombang biru Partai Demokrat meningkatkan risiko regulasi bagi pusat data AI, spread obligasi teknologi terus melebar minggu lalu, dan pertanyaan terbesar di pasar saat ini adalah apakah belanja modal AI dapat benar-benar memberikan imbal hasil.
CICC: Pertumbuhan Lapangan Kerja Dipercepat, Federal Reserve Tetap Lanjutkan Kenaikan Suku Bunga secara Bertahap
China International Capital Corporation menerbitkan laporan riset yang menyatakan bahwa dalam skenario dasar, Federal Reserve kemungkinan akan menaikkan suku bunga satu kali lagi pada bulan Desember, kemudian beralih ke sikap wait and see.
Harga kripto
Lainnya
