Sebuah laporan baru dari perusahaan analitik blockchain AMLBot telah mengungkap perbedaan besar dalam cara dua penerbit stablecoin terbesar, Tether dan Circle, menangani pembekuan aset kripto yang terkait dengan aktivitas ilegal.
Menurut laporan tersebut, antara tahun 2023 dan 2025, Tether membekukan sekitar $3,3 miliar USDT, sementara Circle membekukan sekitar $109 juta USDC. Ini berarti Tether membekukan hampir 30 kali lebih banyak dana dibandingkan Circle pada periode yang sama.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa Tether memasukkan ke daftar hitam 7.268 alamat dompet di berbagai blockchain, termasuk Ethereum dan Tron. Lebih dari 2.800 pembekuan ini dikoordinasikan dengan lembaga penegak hukum AS. Sebagian besar dana yang dibekukan—lebih dari 53% dari total pembekuan USDT—ditemukan di jaringan Tron, yang biasa digunakan untuk transfer stablecoin yang cepat dan berbiaya rendah.
Salah satu perbedaan besar yang disorot dalam laporan ini adalah kemampuan Tether untuk membakar dan menerbitkan ulang token. Dalam beberapa kasus, USDT yang dibekukan karena terkait penipuan atau aktivitas kriminal dihancurkan secara permanen, dan token baru diterbitkan untuk mengembalikan dana kepada korban atau pihak berwenang. AMLBot melaporkan bahwa proses ini telah digunakan dalam beberapa kasus penegakan hukum besar selama dua tahun terakhir.
Circle, yang menerbitkan stablecoin USDC, mengikuti pendekatan yang lebih hati-hati dan berbasis hukum. Pada periode yang sama, Circle memasukkan ke daftar hitam 372 alamat dengan total dana $109 juta. Circle hanya membekukan dana jika diwajibkan oleh perintah pengadilan, peraturan regulator, atau sanksi, dan tidak membakar atau menerbitkan ulang token. Setelah dibekukan, USDC tetap terkunci hingga ada persetujuan hukum untuk melepaskannya.
AMLBot menjelaskan bahwa perbedaan ini mencerminkan dua filosofi penegakan hukum yang sangat berbeda. Tether bekerja sama erat dengan lembaga penegak hukum dan dapat membekukan dana lebih awal dalam penyelidikan untuk membatasi kerugian lebih lanjut. Circle membatasi tindakannya secara ketat pada instruksi hukum formal.
Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa meskipun pendekatan proaktif Tether telah membantu memulihkan dana yang terkait dengan penipuan, perdagangan, dan skema penipuan, hal ini menimbulkan kekhawatiran tentang kontrol terpusat dan hak pengguna. Model Circle, meskipun lebih lambat, dianggap menawarkan perlindungan hukum yang lebih jelas.
Secara keseluruhan, temuan ini menunjukkan bahwa stablecoin beroperasi di persimpangan antara teknologi blockchain dan penegakan hukum tradisional, dengan setiap penerbit memilih keseimbangan yang berbeda antara kecepatan, kontrol, dan kepastian hukum.
