Bitcoin turun karena rekor $28 miliar opsi kedaluwarsa Boxing Day menjadi pendorong volatilitas utama: analis
Bitcoin melayang di bawah $90.000 pada hari Selasa karena likuiditas yang menipis akibat libur, lonjakan logam mulia, dan kedaluwarsa opsi rekor yang akan datang membentuk aksi harga di pasar kripto.
Setelah sempat menyentuh $90.000 secara intraday pada hari Senin, BTC turun menjadi sekitar $87.400 pada hari berikutnya — melanjutkan pola selama beberapa minggu di mana dorongan naik langsung bertemu dengan resistensi di atasnya. Ether juga turun menjadi sekitar $2.960, BNB ke $850, dan Solana ke $125, sehingga total kapitalisasi pasar kripto turun kembali ke $3 triliun.
"Nada pasar tetap defensif," kata Timothy Misir, kepala riset di BRN. "Reli tidak berlanjut, sementara aksi jual tetap dangkal namun terus-menerus."
Aliran modal Wall Street mencerminkan kegelisahan ini. ETF bitcoin spot AS mencatat arus keluar sebesar $142 juta pada 22 Desember, menurut data dari The Block. Produk ETH mencatat arus masuk sebesar $84,6 juta, sementara ETF Solana dan XRP masing-masing menarik $7,47 juta dan $43,89 juta.
Kedaluwarsa opsi rekor menjadi penggerak utama
Analis di berbagai perusahaan sepakat bahwa kedaluwarsa Boxing Day pada hari Jumat kini menjadi katalis utama. Sekitar 300.000 kontrak opsi BTC — sekitar $23,7 miliar dalam nilai nosional — akan kedaluwarsa, mewakili lebih dari setengah total open interest bitcoin di Deribit.
Chief Commercial Officer Deribit, Jean-David Pequignot, mengatakan kedaluwarsa ini "memecahkan rekor," dengan $28,5 miliar gabungan opsi BTC dan ETH yang akan jatuh tempo — dua kali lipat dari angka tahun lalu. Meski skalanya besar, ia mengatakan pasar tetap "teratur," dengan indeks DVOL bitcoin bertahan di sekitar 45.
Posisi terkonsentrasi di sekitar strike 85.000 dan 100.000. Pequignot menggambarkan struktur ini sebagai "optimisme residual untuk reli Santa, meskipun keyakinannya tampak terbatas." Rata-rata tingkat pendanaan juga naik dari 0,04% menjadi 0,09%, menandakan peningkatan posisi long leverage meski kedalaman pasar menipis.
QCP Capital menambahkan bahwa para trader lebih memilih menutup risiko daripada memutarnya, mencatat bahwa open interest perpetual BTC turun sekitar $3 miliar dalam semalam, sementara ETH kehilangan sekitar $2 miliar. "Likuiditas menipis secara signifikan," kata perusahaan tersebut, memperingatkan bahwa kontraksi kedalaman berarti risiko squeeze meningkat ke dua arah.
Misir dan QCP sama-sama mencatat bahwa pergerakan selama minggu Natal cenderung kembali ke rata-rata pada Januari ketika partisipasi pasar kembali, sehingga fluktuasi saat ini lebih bersifat mekanis daripada fundamental.
Sementara kripto kesulitan menemukan arah, emas melonjak ke rekor baru mendekati $4.450. Misir mengatakan perbedaan ini menyoroti permintaan lindung nilai makro yang kembali menjelang akhir tahun saat investor menghadapi ketidakpastian politik.
Presiden Trump mengonfirmasi bahwa ia akan mengumumkan pilihannya untuk ketua Federal Reserve berikutnya pada awal Januari. Ini bukan katalis langsung, kata Misir, melainkan faktor yang memperkuat posisi defensif sampai kejelasan muncul.
Per 23 Desember, BTC berada di jalur untuk mencatatkan pengembalian kuartal keempat terburuk dalam delapan tahun terakhir. Bitcoin turun 6% year-to-date dan kehilangan hampir 20% dalam enam bulan terakhir, menurut data dari The Block.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Bank-bank besar Wall Street secara kolektif meningkatkan prediksi kenaikan suku bunga, kontrak berjangka obligasi AS melanjutkan tren penurunan, dan harga emas turun lebih dari 1% menembus level 4000.
Setelah CPI AS bulan Oktober melebihi ekspektasi, Goldman Sachs dan Nomura menambahkan prediksi kenaikan suku bunga pada Maret tahun depan dalam jalur kebijakan mereka, sedangkan Deutsche Bank menambahkan prediksi kenaikan suku bunga pada Januari tahun depan. Saat ini, pasar telah sepenuhnya mengantisipasi kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, dengan kemungkinan kenaikan 50 basis poin sebesar 13%. Pada hari Rabu, pasar obligasi AS tutup, tetapi kontrak berjangka obligasi AS terus turun, menyebabkan imbal hasil naik sekitar 2 hingga 4 basis poin, sementara harga emas spot mengalami tekanan dan turun sebesar 1,1%.
Tidak perlu khawatir tentang pendinginan pembangunan pusat data AI? Gelombang impor di Amerika Serikat sulit mereda dalam jangka pendek, dampak nyata mungkin terjadi pada tahun 2029
Proyek pusat data rata-rata memerlukan waktu 4,8 tahun dari penentuan investasi hingga dimulainya konstruksi, dan membutuhkan tambahan 2,6 tahun dari awal pembangunan hingga beroperasi. Server biasanya baru dapat masuk setelah struktur bangunan dan pemasangan rak selesai. Bagi mitra dagang seperti Taiwan, Korea Selatan, dan Meksiko yang bergantung pada rantai pasokan pusat data Amerika Serikat, inersia permintaan selama masa konstruksi setidaknya memberikan penyangga ekspor untuk satu hingga dua tahun ke depan.
Kontroversi besar Federal Reserve: Kapan masa jabatan "orang ketiga" Williams harus berakhir?
Fokus perdebatan terletak pada apakah Williams seharusnya mengakhiri masa jabatannya pada Juni 2028 (setelah menyelesaikan masa jabatan penuh selama 10 tahun) atau pada Juni 2027 (saat usia pensiunnya mencapai 65 tahun). Analisis menunjukkan bahwa Dewan Gubernur Federal Reserve memiliki wewenang akhir dalam hal ini. Jika Williams mundur lebih awal, Ketua Federal Reserve Powell dapat lebih awal mengatur pengisian posisi penting ini, namun pemangkasan paksa masa jabatan Williams dapat dengan mudah ditafsirkan sebagai manipulasi politik. Williams sendiri diperkirakan akan menjabat hingga Juni 2028.
Morgan Stanley memperingatkan: Harga penyimpanan lama sedang mencapai puncak, pasokan dan permintaan mungkin beralih ke kelonggaran pada tahun 2028
Morgan Stanley menunjukkan bahwa setelah pemilihan tengah Amerika Serikat, diperkirakan sekitar 20% kapasitas tambahan pusat data Amerika Serikat pada tahun 2028 akan ditunda hingga terealisasi pada tahun 2029. Hal ini dapat menyebabkan "kesenjangan" dalam rantai pasokan pada tahun 2028, yang memicu risiko penumpukan persediaan penyimpanan lama. Penyimpanan lama kurang terikat pada perjanjian harga tetap jangka panjang, sehingga penyempitan selisih permintaan dan pasokan akan menghadapi fluktuasi harga yang lebih besar. Analisis di atas hanya berlaku untuk penyimpanan lama, termasuk DDR3/4, SLC/MLC NAND, dan NOR flash.
Harga kripto
Lainnya
