Pada tanggal 19 Desember, Bitcoin Cash [BCH] mencatat kenaikan sekitar 10% dalam periode 24 jam, yang sebagian besar didorong oleh aktivitas Derivatif.
Terlepas dari kenaikan tersebut, partisipasi pasar tetap tidak merata, dengan investor Spot mengurangi pergerakan meskipun leverage meningkat.
Trader Perpetual menjadi bullish
Trader Perpetual Futures menjadi sangat bullish terhadap Bitcoin Cash [BCH], membuka banyak posisi long di berbagai bursa utama.
Data dari CoinGlass selama periode tersebut menunjukkan peningkatan tajam modal yang dialokasikan ke kontrak perpetual BCH di platform perdagangan terpusat. Tambahan $184 juta meningkatkan total Open Interest menjadi sekitar $786 juta selama periode tersebut.
Source: CoinGlass
Meskipun kenaikan Open Interest saja tidak mengonfirmasi kelanjutan tren bullish, data Funding Rates menawarkan wawasan yang lebih jelas tentang posisi pasar. Funding Rates, yang menunjukkan apakah trader long atau short membayar biaya berdasarkan bias pasar, menunjukkan bahwa posisi long mendominasi.
Funding Rates berbalik positif mendekati 0,0044%, menandakan bahwa trader long membayar short untuk mempertahankan posisi. Pergeseran ini mencerminkan meningkatnya kepercayaan pada potensi kenaikan lebih lanjut, yang sejalan dengan kenaikan harian BCH hampir 10%.
Namun, trader short mengalami kesulitan. Data likuidasi menunjukkan bahwa posisi short menyumbang kerugian sekitar $2,54 juta hanya dalam satu hari terakhir.
Investor Spot menarik diri
Berbeda dengan itu, investor Spot terus mengurangi eksposur terhadap Bitcoin Cash.
Spot Exchange Netflows menunjukkan tekanan jual yang berkelanjutan, dengan pemegang memindahkan koin kembali ke bursa. Pada tanggal 19 Desember, sekitar $3,93 juta BCH masuk ke bursa dan dijual.
Ini menandai pembalikan dari awal Desember, ketika investor spot mengakumulasi hampir $300.000 BCH. Sejak saat itu, penjualan semakin cepat, dengan outflow melebihi pembelian lebih dari sepuluh kali lipat.
Source: CoinGlass
Tren mingguan yang lebih luas tetap bearish.
Pekan lalu mencatat Net Outflow sekitar $4,88 juta, memperpanjang pola penjualan yang berkelanjutan. Pada pekan yang dimulai tanggal 8 Desember, investor melepas sekitar $53,58 juta BCH.
Outflow Spot yang berkelanjutan dapat membebani aksi harga. Reli baru-baru ini mungkin mendorong pemegang untuk menjual di level yang lebih tinggi daripada mengakumulasi untuk potensi kenaikan jangka panjang.
Hambatan teknikal di depan
Analisis teknikal menunjukkan BCH diperdagangkan dalam pola segitiga simetris bullish, dengan harga berosilasi di antara level support dan resistance yang saling mendekat.
Struktur ini biasanya mendukung breakout ke atas, dan BCH baru-baru ini mendorong ke level tertinggi lokal di dekat $651. Namun, agar reli ini benar-benar terwujud, harga harus terlebih dahulu menembus resistance menurun yang membentuk channel.
Harga juga harus menembus zona resistance horizontal antara $598 dan $606.
Source: TradingView
Untuk menilai kemungkinan breakout, AMBCrypto meneliti pergerakan modal secara keseluruhan di pasar. Data menunjukkan inflow yang lebih kuat daripada outflow, didukung oleh Money Flow Index, yang telah bergerak ke wilayah bullish di atas level 50.
Jika tren kenaikan aliran modal ini berlanjut, BCH dapat mempertahankan lintasan naiknya dan mengatasi level resistance yang saat ini membatasi kenaikan lebih lanjut.
Pemikiran Akhir
- Reli Bitcoin Cash menunjukkan betapa cepatnya leverage dapat mendorong harga ketika sentimen Derivatif sejalan.
- Namun, penjualan spot yang terus-menerus menunjukkan keyakinan masih tertinggal dibandingkan momentum.
