Ekonomi Amerika Serikat berada di persimpangan penting saat para investor menantikan pertemuan FOMC Federal Reserve pada 10 Desember, dengan pasar secara luas memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Data terbaru, termasuk laporan Personal Consumption Expenditures (PCE) bulan September yang menunjukkan inflasi sebesar 2,8% year-over-year, laju tercepat sejak musim semi 2024, telah memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan meskipun inflasi tetap di atas target.
Menurut ahli strategi UBS Jonathan Pink, tampaknya ada kesepakatan luas di dalam komite untuk melakukan pemotongan suku bunga, meskipun revisi kebijakan yang signifikan tidak mungkin terjadi.
Jonathan Pink, “Pemotongan 25 basis poin mendapat dukungan luas, tetapi The Fed tidak mungkin mengubah DOT plot atau asumsi kebijakan median. Fokus utama akan tertuju pada komunikasi Powell tentang risiko dan bagaimana ia membingkai prospek pemotongan di masa depan.”
Sementara pemotongan seperempat poin sudah banyak diperhitungkan, investor akan mengamati dengan seksama sinyal arah kebijakan tahun 2026. Pink memperkirakan dua kali pemotongan suku bunga tahun depan namun menekankan bahwa ketua Fed berikutnya dapat membentuk perdebatan kebijakan moneter.
Ia juga menyoroti aktivitas neraca sebagai fokus yang semakin besar, memperkirakan pembelian Treasury bill sebesar $40–60 miliar per bulan untuk mengelola likuiditas dan menstabilkan pasar repo.
Analis kripto LA𝕏MAN mengatakan kepada Coinpedia bahwa pelonggaran moneter saja mungkin tidak membalikkan tren bearish jika struktur pasar tetap lemah.
LA𝕏MAN, Analis Kripto: “Pemotongan suku bunga tidak akan banyak membantu sampai struktur harian berubah bullish. QE bisa mengubah arah pasar, tapi timeline-nya tidak pasti, jadi saya fokus pada grafik untuk saat ini.”
Ed Ardenni, Presiden Denny Research, percaya tekanan inflasi saat ini bersifat sementara dan The Fed masih memiliki ruang untuk bertindak, meskipun risiko tetap ada.
Ed Ardenni, Denny Research: “Tarif mendorong kenaikan harga secara sementara, tetapi inflasi seharusnya terus menurun.” “Ekonomi tidak membutuhkan pemotongan, tetapi pasar mengharapkannya, dan ekspektasi itu penting.”
Ardenni juga memperingatkan bahwa pelonggaran kebijakan dapat membawa ketidakstabilan di pasar ekuitas, meskipun pertumbuhan tetap terjaga. Ia mengatakan Bitcoin sangat dipengaruhi oleh kebijakan Fed dan perkembangan regulasi daripada sekadar sebagai penyimpan nilai.
- Baca Juga :
- FOMC Meeting Today: Why Jerome Powell Speech Matters More Than FED Rate Cut
- ,
Suku bunga yang lebih rendah biasanya menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin dan Ethereum dengan meningkatkan likuiditas dan menurunkan biaya peluang. Namun, penurunan imbal hasil TradFi diperkirakan akan mengurangi imbal hasil stablecoin dan dolar on-chain seiring waktu.
Leon Waidmann mengatakan kepada coinpedia bahwa
“Suku bunga yang lebih rendah mendorong investor lebih jauh ke kurva risiko, yang mendukung aktivitas kripto. Namun imbal hasil stablecoin akan turun seiring penurunan suku bunga TradFi—hal ini akan semakin jelas pada tahun 2026.”
Waidmann menunjuk pada katalis jangka panjang di luar pemotongan suku bunga, termasuk aset yang ditokenisasi, adopsi stablecoin yang berkembang, dan terobosan regulasi potensial seperti Clarity Act.
Terlepas dari optimisme, reaksi pasar setelah pertemuan FOMC seringkali volatil. Klaim terbaru Jim Cramer bahwa pasar akan “meledak” jika suku bunga turun mencerminkan teori tradisional, tetapi aksi jual baru-baru ini menunjukkan trader lebih merespons nada dan panduan langsung dari Fed daripada pemotongan suku bunga itu sendiri.
Dengan ekspektasi yang sudah diperhitungkan, keputusan FOMC bulan Desember pada akhirnya mungkin lebih bergantung pada seberapa meyakinkan Chair Powell memetakan arah Fed ke depan hingga 2026, daripada besaran pemotongan itu sendiri.
