Pasar kripto menunjukkan 'kekuatan yang tenang' saat saldo bitcoin di bursa mencapai titik terendah dalam beberapa tahun: analis

Bitcoin bertahan di atas $93.000 pada hari Kamis karena data onchain menunjukkan pasokan terus keluar dari bursa terpusat. Likuidasi juga mereda tajam dibandingkan dengan volatilitas awal minggu ini.

Analis BRN Research mengatakan bahwa struktur dasar Bitcoin telah meningkat secara stabil meskipun momentum spot masih lemah. Timothy Misir, kepala riset BRN, mencatat bahwa saldo bursa telah turun menjadi sekitar 1,8 juta BTC, level terendah sejak 2017, berdasarkan data agregat dari CryptoQuant dan Glassnode. Ia menambahkan bahwa pertumbuhan realized-cap tetap positif secara bulanan, menunjukkan bahwa modal baru terus masuk ke BTC meskipun pasar secara keseluruhan diperdagangkan dalam rentang yang semakin menyempit.

“Pasar dibuka dengan kekuatan yang tenang,” kata Misir. “Akumulasi terus berlangsung, pasokan di bursa semakin menipis, dan harga stabil di atas True Market Mean. Yang kurang adalah terobosan bersih ke kisaran $96K–$106K.”

ETH memimpin mayor saat aktivitas jaringan meningkat

Ethereum melampaui BTC untuk sesi kedua berturut-turut.

Misir menunjuk pada akumulasi baru dari dompet “shark” yang memegang 1.000–10.000 ETH dan pertumbuhan jaringan harian yang sempat mendekati 190.000 alamat baru setelah upgrade Fusaka. “Dompet shark yang memegang 1.000–10.000 ETH telah melanjutkan akumulasi agresif, yang secara historis merupakan salah satu arus terkuat untuk kinerja ETH yang lebih baik,” ujarnya dalam catatan 4 Desember. “Pertumbuhan jaringan menyentuh 190.000 alamat baru dalam satu hari, menandakan ekspansi organik yang nyata pasca-Fusaka.”

Sementara itu, Solana dan BNB diperdagangkan secara campuran namun stabil, sementara kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan bertahan di sekitar $3,2 triliun.

Aliran ETF berbalik campuran saat BTC jeda, ETH menarik modal

ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih kecil sebesar $14,9 juta pada 3 Desember, mengakhiri lima hari arus masuk, menurut data The Block. IBIT milik BlackRock tetap menjadi produk individu terkuat, menambah $42,24 juta pada hari itu.

ETF Ether spot mengalami sesi yang jauh lebih kuat dengan arus masuk bersih $140 juta, sementara ETF Solana AS mencatat arus keluar sebesar $32,19 juta.

Likuidasi mereda setelah volatilitas sebelumnya

Posisi pasar terus menormalkan diri setelah koreksi tajam pada hari Senin. Data dari CoinGlass menunjukkan total likuidasi lebih dari $312 juta dalam 24 jam terakhir. Itu jauh lebih rendah daripada lonjakan miliaran dolar yang terlihat di awal minggu.

Sekitar $202 juta dari posisi yang terhapus adalah short, dan sekitar $110 juta adalah long, menunjukkan leverage yang lebih hati-hati di kedua sisi saat BTC berkonsolidasi di dekat resistance.

Perlu dicatat, bursa merilis data likuidasi secara bertahap, yang berarti angka sebenarnya hari ini mungkin lebih tinggi dari yang dilaporkan.

Latar belakang makro menjadi semakin mendukung

Lanskap makro yang beragam tetap ada, tetapi para ahli mengatakan kondisi perlahan-lahan condong ke profil likuiditas yang lebih konstruktif. Departemen Keuangan AS melakukan buyback utang sebesar $13,5 miliar, rekor baru minggu ini, menambah likuiditas tambahan ke sistem.

Delphi Digital mencatat Federal Reserve seharusnya melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Desember, membawa suku bunga dana federal ke kisaran 3,50%–3,75%. Memang, alat CME FedWatch dan platform prediksi seperti Polymarket menunjukkan kemungkinan 90% suku bunga pendanaan yang lebih rendah setelah pertemuan Federal Reserve minggu depan.

Kurva forward sekarang juga memperkirakan setidaknya tiga pemotongan tambahan hingga 2026. Selain itu, berakhirnya quantitative tightening pada 1 Desember, penarikan Treasury General Account, dan fasilitas RRP yang benar-benar habis menciptakan latar belakang likuiditas net-positif pertama sejak awal 2022.

“Kebijakan berubah dari hambatan menjadi angin penolong ringan,” tulis Delphi dalam postingan X, menambahkan bahwa lingkungan ini menguntungkan “large caps, emas, dan aset digital dengan permintaan struktural.”