Penurunan Bitcoin pada bulan November Sejalan dengan Siklus Historis, Penelitian Grayscale Menunjukkan
Ringkasan Cepat
- Grayscale melaporkan penurunan Bitcoin pada bulan November mencerminkan koreksi pasar bull yang biasa, turun sekitar 32% dari puncak ke dasar.
- Data historis menunjukkan rata-rata penurunan Bitcoin sebesar 30%, dengan bulan November menandai penurunan kesembilan dalam siklus saat ini.
- Aliran masuk ke bursa melonjak menjadi 580.000 BTC sejak 1 November, mencerminkan aktivitas perdagangan yang meningkat di tengah volatilitas harga.
Penurunan tajam Bitcoin pada bulan November tampaknya lebih merupakan hal yang rutin daripada mengkhawatirkan, menurut analisis terbaru dari Grayscale. Aset ini turun sekitar 32% dari puncak ke dasar selama bulan tersebut, menandai penurunan signifikan kesembilan dalam siklus bull saat ini. Grayscale mengatakan skala dan waktu penurunan ini sangat mengikuti perilaku jangka panjang Bitcoin dan tidak menunjukkan adanya pembalikan tren yang lebih luas.
Terlepas dari volatilitas baru-baru ini, Grayscale Research tidak percaya Bitcoin sedang memasuki penurunan siklus yang dalam dan berlangsung bertahun-tahun. Kami memperkirakan potensi tertinggi baru tahun depan, didukung oleh kondisi makro yang membaik dan struktur pasar yang semakin matang.
— Grayscale (@Grayscale) 1 Desember 2025
Penurunan Bitcoin mencerminkan koreksi pasar bull sebelumnya
Laporan Grayscale menyoroti bahwa Bitcoin telah mencatat sekitar 50 penurunan setidaknya 10% sejak 2010, dengan rata-rata koreksi sekitar 30%. Penurunan bulan November hampir persis pada ambang tersebut. Perusahaan mencatat bahwa pasar bull Bitcoin biasanya berkembang melalui lonjakan tajam yang diikuti oleh koreksi mendadak yang berlangsung antara delapan hingga dua belas minggu.
Pola ini, menurut Grayscale, tetap konsisten bahkan ketika struktur pasar berkembang. Selama siklus yang sedang berlangsung, Bitcoin sudah mengalami delapan penurunan signifikan sebelum retracement bulan November, yang masing-masing akhirnya diikuti oleh momentum kenaikan baru.
Tidak ada tanda-tanda siklus turun berkepanjangan
Beberapa trader melihat penurunan baru-baru ini sebagai awal dari pembalikan yang lebih dalam, tetapi riset Grayscale menunjukkan gambaran yang berbeda. Analis mencatat bahwa penurunan multi-tahun di masa lalu biasanya mengikuti lonjakan harga parabola, sesuatu yang belum kita lihat kali ini. Mereka juga menyoroti meningkatnya pengaruh kendaraan institusional seperti ETF dan produk aset digital terstruktur, yang mungkin membantu meredam volatilitas ekstrem dan menciptakan lingkungan pasar yang lebih terukur.
Grayscale menyimpulkan bahwa, tanpa lonjakan harga puncak atau perubahan mendasar dalam perilaku investor, penurunan terbaru Bitcoin sepenuhnya sesuai dengan ritme pasar bull yang biasa. Perusahaan memperkirakan pasar akan stabil seiring pemegang jangka panjang terus melakukan akumulasi dan kondisi makro tetap mendukung.
Sementara itu, aliran masuk global Bitcoin ke bursa terpusat telah meningkat menjadi 580.000 BTC sejak 1 November 2025, menandai salah satu pergeseran likuiditas paling tajam dalam siklus ini. Lonjakan ini mencerminkan aktivitas perdagangan yang meningkat saat Bitcoin berjuang untuk kembali stabil di kisaran $90.000.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Laporan triwulan CoreWeave terbaik dalam sejarah, namun Bernstein dan HSBC tetap mempertahankan rekomendasi "jual"
Tiga kelemahan utama menjadi sorotan: Manajemen mengklaim harga per megawatt per tahun sebesar 20-25 juta dolar AS, namun data keuangan nyata hanya menunjukkan 9,2 juta dolar AS; dua lembaga independen sama-sama memperkirakan terdapat kekurangan pendanaan sekitar 33 miliar dolar AS; hingga tahun 2028, pasar akan menerima tambahan kapasitas komputasi sebesar 55 gigawatt, 20 kali lipat dari skala CoreWeave itu sendiri. Saat ini utangnya 46,9 miliar dolar AS, ekuitas hanya 4 miliar dolar AS, dan tidak ada arus kas bebas selama dekade ini — apakah kelangkaan bisa bertahan hingga pelunasan pinjaman, itu adalah pertanyaan yang tidak bisa dijawab oleh laporan keuangan kuartalan yang kuat.
Geliat AI mungkin mengikuti jejak gelembung kereta api abad ke-19, pembangun belum tentu menjadi pemenang akhir
Analis Goldman Sachs, Bobby Molavi, menggunakan demam kereta api Inggris abad ke-19 sebagai perbandingan: 500 perusahaan menghabiskan lebih dari pendapatan nasional setahun untuk membangun rel kereta api sepanjang 8.000 mil, dan hampir semua investor awal mengalami kerugian, tetapi yang benar-benar diuntungkan adalah "penumpang" yang datang belakangan. Ia menunjukkan bahwa demam AI saat ini didorong oleh utang dan momentum, serta PER forward S&P 500 sebesar 18 kali hanya terasa "sedikit murah". Apakah para pembangun bisa mempertahankan nilai, sejarah memberikan jawaban yang kurang optimis.
Jika IPO Anthropic minggu depan berjalan lancar dan harga sahamnya naik, maka AI akan tetap “normal”, jika tidak “beberapa perusahaan akan bangkrut”
Penyusutan valuasi dua raksasa telah memicu reaksi berantai—investor mulai menerapkan multiplier pendapatan yang lebih konservatif terhadap startup AI dan langsung menghentikan pendanaan dengan valuasi tinggi untuk perusahaan tanpa pendapatan. Beberapa lembaga modal ventura telah menyarankan perusahaan portofolio mereka untuk menurunkan ekspektasi valuasi dan segera mengumpulkan cadangan kas. Pelaku pasar memperingatkan bahwa hasil IPO Anthropic akan menjadi indikator tren industri: jika berhasil, kemakmuran akan berlanjut; jika gagal, beberapa perusahaan mungkin harus angkat kaki dari pasar.
Diskon politik di Brasil semakin dalam setelah pilpres, Morgan Stanley tetap optimis terhadap Petrobras (PBR.US), fokus pada penetapan harga bahan bakar dan dividen
Morgan Stanley tetap mempertahankan peringkat paling optimis "overweight", namun menurunkan target harga akhir 2027 dari 31 dolar AS menjadi 25 dolar AS.
Harga kripto
Lainnya
