TD Cowen melihat potensi kenaikan 170% untuk saham Strategy meskipun mNAV turun dan bitcoin terpukul
Quick Take TD Cowen mengatakan bahwa katalis potensial seperti kemungkinan inklusi S&P 500 dan aturan bitcoin AS yang lebih jelas dapat membantu menstabilkan permintaan investor terhadap saham Strategy. Perusahaan memperkirakan bahwa treasury BTC milik Strategy akan meningkat menjadi 815.000 koin pada tahun 2027, dengan alasan bahwa struktur modalnya masih dibangun untuk mengubah selera pasar menjadi tambahan bitcoin seiring waktu.
TD Cowen mengatakan penurunan terbaru Strategy di bawah mNAV 1 — yang berarti sahamnya diperdagangkan dengan diskon terhadap nilai pasar kepemilikan bitcoin-nya — dan bitcoin yang turun ke level terendah dalam tujuh bulan belum mengubah prospek jangka panjangnya, dengan alasan bahwa perusahaan masih memiliki potensi kenaikan substansial seiring model akumulasi bitcoin-nya berkembang.
Analis Lance Vitanza dan Jonnathan Navarrete mempertahankan target harga mereka sebesar $585 untuk MSTR — yang menyiratkan kenaikan sekitar 170% dari harga saham Strategy saat ini di kisaran $194 menurut halaman harga The Block — dengan mencatat bahwa kelemahan saat ini lebih mencerminkan volatilitas pasar daripada perubahan kemampuan perusahaan untuk mengakumulasi bitcoin tambahan.
Bitcoin sendiri telah berjuang untuk menemukan pijakannya selama sebulan terakhir, turun dari rekor awal Oktober di atas $126.000 menjadi sekitar $92.700 hari ini — di bawah harga pembukaan tahun 2025 di sekitar $93.400. Meskipun demikian, Chairman Strategy Michael Saylor tidak terpengaruh, melakukan pembelian bitcoin terbesar perusahaan sejak Juli, sehingga kepemilikannya meningkat menjadi 649.870 BTC — lebih dari 3% dari total pasokan bitcoin.
Para analis terus memodelkan Strategy akan memegang 815.000 BTC pada akhir 2027, memproyeksikan lebih dari $185 billion dalam kepemilikan bitcoin berdasarkan asumsi harga dasar mereka. Pada level tersebut, nilai intrinsik bitcoin per saham Strategy akan mendekati target perusahaan, yang menurut analis Cowen merupakan hasil yang masuk akal selama tahun depan mengingat leverage tertanam perusahaan terhadap BTC.
Cowen juga menunjukkan beberapa potensi pendorong, termasuk kemungkinan Strategy ditambahkan ke S&P 500 pada Desember 2025 — sebuah langkah yang menurut perusahaan dapat memperluas kepemilikan institusional dan menambah stabilitas pada arus masuk saham. Kejelasan regulasi yang lebih luas seputar bitcoin, khususnya di bidang seperti KYC, AML, dan perlakuan pajak federal, juga disebutkan sebagai faktor pendukung sentimen.
Sementara saat ini Strategy terutama dinilai dari operasi treasury-nya, Cowen mencatat bahwa adopsi berkelanjutan atas penawaran perangkat lunak cloud-nya tetap menjadi kontributor tambahan.
Para analis menegaskan kembali bahwa Strategy paling cocok untuk investor dengan cakrawala waktu panjang yang mengharapkan bitcoin mengungguli aset lain, menambahkan bahwa struktur modalnya tetap dirancang untuk menerjemahkan selera pasar terhadap hasil dan leverage menjadi lebih banyak BTC dari waktu ke waktu.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Berapa banyak permintaan CPO yang akan dihasilkan oleh Nvidia Rubin Ultra? Bernstein: Nilai optik per Pod meningkat lima kali lipat
Bernstein percaya bahwa arsitektur Nvidia Rubin Ultra mendorong lonjakan besar permintaan untuk co-packaged optics (CPO) dan serat optik, dengan nilai optik per Pod naik dari 1 juta menjadi 5,4 juta dolar AS, sehingga skala pasar ekosistem optik Nvidia pada tahun 2028 akan melonjak menjadi 46,8 miliar dolar AS (tumbuh 91% per tahun). Meskipun menghadapi hambatan pasokan substrat InP, prospek industri tetap optimis, dan lembaga tersebut menegaskan kembali peringkat "outperform" untuk Lumentum, Coherent, dan Ciena.
UBS Q3 menerapkan strategi opsi emas dua arah, bertaruh besar pada saham teknologi, dan membuka posisi pada SK Hynix (SKHY.US)
Grup UBS (UBS.US) telah mengajukan laporan kepemilikan kuartal ketiga (13F) hingga 30 September 2026.
SpaceX (SPCX.US) dikabarkan mencoba melakukan "de-Nvidia-isasi" pada lapisan rak: mengembangkan kabinet Kessel untuk melewati papan komputasi L6, hanya membeli chip
SemiAnalysis: SpaceX mengembangkan kabinet Kessel sendiri, menghindari kartu board Nvidia L6, memberikan lebih banyak pilihan untuk produksi perangkat keras mereka sendiri.
Prabayaran peralatan pembangkit listrik pusat data senilai 3,7 miliar dolar AS dibatalkan! “Pembeli turbin gas paling aktif” Softbank melihat sesuatu?
SoftBank mencatat kerugian bersih sebesar 7,1 miliar dolar AS pada kuartal kedua tahun fiskal 2026. Penyebab utamanya adalah penurunan nilai sebesar 3,7 miliar dolar AS dari pembayaran di muka 9,5 miliar dolar AS untuk peralatan pembangkit listrik yang diamankan bagi pusat data Amerika Serikat—di mana sekitar 2,9 miliar dolar AS tidak bisa dikembalikan dan hangus begitu saja. CFO mengakui bahwa SoftBank telah melakukan pembelian sebelum proyek finalisasi, dan saat ini sedang melakukan evaluasi ulang menyeluruh terhadap strategi pengadaan. "Pembeli turbin gas yang paling agresif kehilangan deposit begitu saja."
Harga kripto
Lainnya
