Apakah "tebing" produksi minyak Rusia akan segera tiba? IEA memperingatkan: Sanksi AS terhadap Rusia mungkin memiliki "dampak yang mendalam"!

Badan Energi Internasional (IEA) menyatakan bahwa sanksi yang dijatuhkan Amerika Serikat terhadap Rusia membawa "risiko penurunan yang signifikan" terhadap prospek produksi minyak mentah Rusia, namun lembaga tersebut belum memperkirakan dampak spesifik sebelum melihat rincian pelaksanaan lebih lanjut.

Bulan lalu, Amerika Serikat memberlakukan sanksi energi paling keras dalam sejarah terhadap Moskow, dengan memasukkan dua produsen minyak terbesar Rusia—perusahaan milik negara Rosneft PJSC dan perusahaan swasta Lukoil PJSC—ke dalam daftar hitam. Pembatasan ini bertujuan untuk mengurangi pendapatan ekspor Kremlin dan mendorong Putin untuk bernegosiasi mengakhiri konflik Rusia-Ukraina.

IEA dalam laporan pasar minyak bulanan yang dirilis Kamis menyatakan bahwa langkah ini "berpotensi memberikan dampak paling luas terhadap pasar minyak global hingga saat ini". "Meskipun saat ini aliran minyak mentah Rusia pada dasarnya tetap stabil, risiko yang ditimbulkan oleh terpecahnya rantai nilai global Rosneft dan Lukoil telah melampaui batas Rusia."

Saat ini, lembaga yang berbasis di Paris ini mempertahankan perkiraan produksi minyak mentah Rusia rata-rata "9,3 juta barel per hari" untuk kuartal ini dan tahun depan. IEA menyatakan akan mempertahankan ekspektasi ini "hingga rincian pelaksanaan dan potensi upaya penghindaran menjadi lebih jelas".

Pihak berwenang Rusia, termasuk Putin sendiri, menyatakan bahwa sanksi baru hanya akan memberikan "efek marjinal" terhadap ekonomi dan perdagangan minyak negara tersebut, karena Rusia akan dengan cepat menyesuaikan diri dengan pembatasan ini.

Faktanya, menurut laporan IEA, Rusia terus "menunjukkan kemampuannya untuk dengan cepat membentuk perusahaan pelayaran minyak baru dan mengangkut lebih banyak minyak melalui armada kapal yang terkena sanksi". Bulan lalu, tiga perusahaan baru yang baru mulai beroperasi sejak Mei tahun ini dan tidak masuk dalam daftar sanksi mana pun, mengekspor sekitar "1 juta barel per hari" minyak mentah dan produk minyak Rusia.

Laporan tersebut menyoroti bahwa, mengingat fleksibilitas ini, pasokan minyak Rusia ke pasar global akan bergantung pada "tingkat pelaksanaan dan keputusan pembelian dari pembeli utama".

IEA menyatakan bahwa sejauh ini, ekspor minyak Rusia "pada dasarnya belum berkurang", meskipun jumlah minyak yang dikirim melalui laut meningkat karena pembeli yang ada sedang menilai risiko potensial. Namun, laporan tersebut menyebutkan bahwa pembatasan terbaru dari Amerika Serikat "tampaknya lebih kuat daripada putaran sanksi sebelumnya", yang terlihat dari penurunan pasokan Rusia ke India.

Berdasarkan data IEA, pada bulan Oktober, Rusia mengekspor total "7,4 juta barel per hari" minyak mentah dan produk minyak, sedikit lebih rendah dari bulan sebelumnya. Penurunan harga minyak mentah Rusia telah menurunkan total pendapatan ekspor minyak negara tersebut menjadi "13,1 miliar dolar AS", level terendah dalam lima bulan terakhir.

Penurunan harga minyak mentah Rusia menjadi masalah besar bagi Kremlin, karena sekitar "seperempat" dari total pendapatan Rusia bergantung pada pajak minyak dan gas alam. Pemerintah Moskow telah memperkirakan bahwa pendapatan pajak dari sektor ini pada tahun 2025 akan menjadi yang terendah sejak pandemi.

Karena Putin tidak menunjukkan niat untuk mengurangi pengeluaran militer, defisit anggaran Rusia tahun ini diperkirakan akan mencapai rekor "5,7 triliun rubel" (70,3 miliar dolar AS), sekitar 2,6% dari produk domestik bruto.

Sementara itu, IEA dalam laporan pasar minyak bulanan pada hari Kamis meningkatkan proyeksi pertumbuhan pasokan minyak global untuk tahun ini dan tahun depan, yang menunjukkan bahwa pasar minyak global akan mengalami surplus yang lebih besar pada tahun 2026.

IEA menyatakan: "Keseimbangan pasar minyak global menjadi semakin tidak seimbang karena pasokan minyak global terus meningkat, sementara pertumbuhan permintaan minyak masih tergolong moderat menurut standar historis."

Lembaga ini kini memperkirakan pasokan minyak global pada tahun 2025 akan tumbuh sekitar 3,1 juta barel per hari, dan pada tahun 2026 tumbuh 2,5 juta barel per hari, masing-masing naik sekitar 100 ribu barel dari perkiraan bulan lalu.

Karena pasokan melebihi permintaan, laporan IEA bulan November mengindikasikan bahwa pada tahun 2026, pasokan minyak global akan melebihi total permintaan sebesar 4,09 juta barel per hari, lebih tinggi dari surplus 3,97 juta barel per hari yang diperkirakan dalam laporan bulan lalu.