Bitcoin Mengincar 'Santa Claus Rally' Akhir Tahun Setelah Kemunduran di Bulan Oktober

Tren historis di pasar cryptocurrency menunjukkan bahwa periode penurunan terkadang dapat mendahului pemulihan. Performa Bitcoin yang lesu pada bulan Oktober mungkin mewakili jeda seperti itu, yang berpotensi mengarah pada stabilitas lebih lanjut sebelum akhir tahun. Pasar sesekali mendapat manfaat dari peristiwa musiman yang dikenal sebagai Santa Claus Rally, yaitu dorongan moderat pada bulan Desember yang sering didorong oleh sentimen investor yang lebih kuat dan aktivitas perdagangan yang lebih ringan. Pola ini menunjukkan bahwa kelemahan Bitcoin baru-baru ini bisa bersifat sementara, dengan kemungkinan pemulihan masih terbuka.

Kemunduran Oktober dan Stabilitas

Meski sempat mencapai level tertinggi sepanjang masa di awal Oktober, reli Bitcoin yang diharapkan terhenti, berujung pada penurunan tajam di akhir bulan. Sejak saat itu, harga mulai stabil, menandakan potensi dasar pasar. Fokus investor kini beralih ke kemungkinan pemulihan di akhir tahun. Menurut Coinglass, Bitcoin telah menutup enam dari delapan bulan Desember terakhir dengan hasil positif, mencatatkan keuntungan antara 8% hingga 46%, menunjukkan kecenderungan pertumbuhan historis di bulan tersebut.

Stabilisasi ini tercermin dalam pergerakan terbaru menuju $106.000, yang menunjukkan bahwa pembeli mulai kembali ke pasar setelah periode penjualan besar-besaran. Menurut Nick Ruck, direktur di LVRG Research, perilaku pasar beralih dari aksi keluar karena panik menjadi pembelian yang lebih terukur oleh investor jangka panjang. Ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve dan minat yang tumbuh dari partisipan institusi dipandang sebagai pendorong potensial untuk penutupan tahun yang kuat.

Permintaan terhadap Bitcoin juga meningkat di pasar spot, menurut Julio Moreno, Head of Research di CryptoQuant. Ia mencatat bahwa akhir pekan lalu terjadi peningkatan aktivitas pembelian yang berkelanjutan, yang pertama sejak awal Oktober. Minat baru ini, dikombinasikan dengan berkurangnya aksi jual panik, dapat berkontribusi pada reli musiman yang sering terlihat di bulan Desember, ketika perdagangan liburan yang lebih tenang dan kepercayaan pasar yang lebih kuat secara historis berkontribusi pada kenaikan harga.

Dividen Tarif Trump dan Dampaknya pada Bitcoin

Pelaku pasar juga memantau proposal Presiden AS Donald Trump untuk pembayaran “dividen tarif” sebesar $2.000 kepada warga negara. Augustine Fan, Head of Insights di SignalPlus, menjelaskan bahwa rencana tersebut mencakup pembayaran langsung yang mirip dengan cek bantuan COVID-19, menyuntikkan likuiditas tambahan ke dalam sistem. 

Injeksi dana tunai ini diperkirakan akan mendukung aset berorientasi risiko seperti Bitcoin, dan aktivitas pasar awal tampaknya mencerminkan optimisme terhadap inisiatif ini.

‘Dividen tarif’ ini mengingatkan pada cek stimulus COVID yang merupakan stimulus pencetakan uang langsung dan efektif, sementara hipotek jangka sangat panjang akan meningkatkan keterjangkauan perumahan sekaligus menambah leverage modal ekstra ke dalam sistem.

Augustine Fan

Volatilitas Bitcoin dan Dinamika Pasar Akhir Tahun

Lalu, faktor apa lagi yang membentuk perilaku harga Bitcoin? Analis mencatat bahwa volatilitas semakin didorong oleh struktur pasar dan aktivitas investor daripada spekulasi jangka pendek:

• Rachel Lin, CEO dan co-founder SynFutures, mengatakan pergerakan harga di masa depan mungkin tetap tinggi, kini lebih dipengaruhi oleh perdagangan institusi, derivatif, dan perubahan likuiditas daripada spekulasi jangka pendek.
• Ia menyoroti bahwa likuiditas global dan suku bunga riil tetap menjadi faktor penting untuk diperhatikan, dengan Bitcoin secara historis menunjukkan korelasi 0,6 hingga 0,7 dengan ukuran likuiditas AS seperti neraca Fed dan suplai uang M2.
• Perlambatan atau pembalikan pelonggaran sebagai respons terhadap inflasi terkait tarif dapat meningkatkan volatilitas tahun depan.
• Data on-chain menunjukkan investor kecil secara bertahap mengakumulasi Bitcoin meski terjadi penurunan 3% pada bulan November setelah perdagangan yang bergejolak di bulan Oktober.
• Pada saat yang sama, pemegang lebih dari 10.000 BTC secara bertahap mengurangi posisi yang dibangun selama arus masuk ETF awal, sementara dompet kecil di bawah 1.000 BTC secara konsisten meningkatkan kepemilikan mereka, membantu menyeimbangkan dampak penjualan oleh investor besar.

Meskipun Santa Claus Rally secara historis terjadi pada bulan Desember, prospek tahun ini menunjukkan hal itu bisa terjadi lagi. Lonjakan harga Bitcoin di akhir tahun dapat memicu momentum baru di altcoin, didukung oleh tren musiman, kepercayaan investor yang pulih, dan akumulasi berkelanjutan oleh pemegang jangka panjang. Namun, ekspektasi ini tetap bersifat spekulatif, karena Bitcoin telah turun hampir 2% hingga hari ini.