Taux de l'Inde : les écarts devraient encore se resserrer, selon DBS

Sherilyn Chew, stratège de DBS Group Research, compare la situation intérieure de l’Inde à celle de l’Indonésie, affirmant que l’Inde est plus avancée dans la phase de resserrement monétaire. Les marchés anticipent une possible hausse des taux de la Reserve Bank of India (RBI) en octobre, le surplus de liquidités diminuant après les mesures de drainage de la RBI. Elle relève un écart plus large entre les spreads IGB-OIS à 5 ans après la clôture des FCNR(B) et une compression de la courbe 2s10s, estimant que les spreads de taux indiens pourraient encore se resserrer alors que la politique monétaire mondiale reste restrictive.

Courbe des taux indienne et attentes de resserrement

« L’Inde, au contraire, s’engage plus profondément dans une phase de resserrement domestique. »

« Alors que les marchés se positionnent de plus en plus pour un resserrement de la RBI et que le contexte mondial reste orienté vers de nouvelles hausses de taux, il existe encore un potentiel de resserrement supplémentaire des spreads de taux indiens. »