Les prix du diesel suivent la même trajectoire que l’essence à 4 dollars en 2008. S’agit-il d’un signe avant-coureur d’inflation ?

Les prix du diesel aux États-Unis ont enregistré leur plus forte hausse annuelle jamais observée, ravivant les craintes que l'inflation soit loin d'être maîtrisée. Mike McGlone, stratège principal en matières premières chez Bloomberg Intelligence, a déclaré que ce mouvement rappelle un précédent tournant économique. Il a cité 2008, lorsque l'essence à quatre dollars représentait le sommet avant que les prix ne s'effondrent.Prix du diesel et record d'inflationL'indice Bloomberg du fioul domestique a augmenté de 150 % au cours de l'année écoulée. Il s'agit de la plus forte progression annuelle de l'histoire de l'indice, qui remonte à 1987. McGlone considère le prix actuel du diesel comme un parallèle direct avec le dernier grand choc pétrolier. Ce prix du diesel à 6,50 dollars ressemble fortement à l'essence à 4 dollars le gallon en 2008, qui marquait alors le sommet. Le pic de 2008 avait précédé une forte baisse de la demande, alors que les consommateurs et les entreprises réduisaient leur consommation de carburant. McGlone estime qu'un retournement similaire, ou une destruction de la demande, est désormais probable.Pourquoi cela importe pour la FedLes coûts du diesel et du fioul domestique ont un impact direct sur les chiffres de l'inflation globale. L'augmentation des prix du carburant à l'approche de l'hiver pourrait maintenir ces chiffres élevés pendant des mois, compliquant ainsi les décisions de fixation des taux de la Federal Reserve. Les responsables politiques pèsent déjà la pression restrictive venant du comité face à des signes de stabilisation du marché de l'emploi.La présidente de la Cleveland Fed, Beth Hammack, a également mis en avant la pression croissante sur les ménages. Elle a noté que de nombreux consommateurs sont déjà passés du steak aux aliments de base moins coûteux, comme les hot-dogs et les haricots. Il reste peu d'options pour réduire davantage les dépenses. Les anticipations d'inflation des entreprises sont également en hausse, selon des enquêtes de la Atlanta Fed. Cela compte, car les entreprises surveillent souvent une gamme de signaux de prix plus large que les consommateurs typiques. Si ces anticipations continuent à augmenter en même temps que les coûts du diesel, la tâche de la Fed pourrait se compliquer.Cette pression intervient juste avant la publication, cette semaine, des données sur l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE). Des coûts élevés du diesel se répercutent également sur le fret, l'agriculture et l'industrie manufacturière, des secteurs sensibles aux frais de transport. Les analystes observeront si la flambée actuelle déclenche le même recul de la demande qu’en 2008, ou si des contraintes persistantes de l’offre maintiendront des prix élevés plus longtemps.