Les trois responsables de la Réserve fédérale ont tenu un discours hawkish le même jour, les attentes du marché quant à une hausse des taux en octobre ont augmenté à 69%.

De nombreux responsables de la Réserve fédérale américaine se sont récemment exprimés de manière rapprochée, mettant en garde contre une inflation persistante et élevée, indiquant que la position politique actuelle pourrait encore être insuffisante pour ramener les prix vers l’objectif de 2 %. Par conséquent, les anticipations du marché concernant une hausse des taux en octobre se sont nettement renforcées.

Jeudi, la présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, a clairement indiqué que, si la conjoncture économique évoluait comme prévu, "un nouveau léger resserrement de la politique monétaire pourrait être nécessaire". Le président de la Fed de New York, John Williams, a également déclaré le même jour qu’une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année était "raisonnable", et que davantage d’efforts étaient nécessaires pour réduire l’inflation.

Les propos de ces deux responsables sont parfaitement alignés avec le ton de la décision de la Fed la semaine dernière : le Comité fédéral de l’open market (FOMC) avait alors unanimement voté une hausse de taux de 25 points de base et publié des prévisions montrant au moins une nouvelle hausse cette année.

Sous l’effet conjugué des déclarations de ces responsables et des récents indicateurs économiques solides, la probabilité anticipée par les investisseurs d’une hausse des taux en octobre est passée d’environ 53 % le week-end dernier à environ 69 %, la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed se terminant le 28 octobre, soit à seulement six jours des élections de mi-mandat du Congrès.

Paulson, lors d’un événement à Philadelphie, a déclaré que l’indicateur de l’inflation de base, hors énergie et alimentation, restait "stubbornly élevé", opérant actuellement dans une fourchette d’environ 2,5 % à 3 %, sans signe apparent de convergence vers l’objectif de 2 %.

"En ce qui concerne l’inflation de base cette année, la meilleure chose que je puisse dire, c’est qu’elle ne s’est pas encore aggravée," a confié Paulson, "dans ce contexte, le risque d’une inflation durablement élevée a augmenté."

Elle a également souligné que l’économie américaine faisait preuve d’une forte résilience, avec une croissance solide de la production et un marché du travail quasi plein emploi, voire des signes de "montée en puissance". Mais cette conjoncture favorable signifie aussi que la politique monétaire dispose d’une marge suffisante pour se concentrer sur l’objectif de maîtrise de l’inflation, sans avoir à trop peser les risques de ralentissement économique.

Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a également souligné le même jour que, dans un contexte où l’inflation est restée élevée sur une longue période, la succession de chocs externes accroîtrait significativement le risque de "désancrage des anticipations d’inflation".

Le gouverneur de la Fed, Michael Barr, a indiqué mercredi que "d’autres ajustements de politique seront très probablement nécessaires" afin de garantir un retour de l’inflation vers l’objectif dans les délais requis.

Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, déclarait mardi que le refroidissement de l’inflation ne se ferait pas du jour au lendemain, les chocs du côté de l’offre étant passés d’un statut "temporaire" à des pressions persistantes, ce qui risque de solidifier les anticipations d’inflation futures à un niveau élevé.

Lors de la conférence de presse de la semaine dernière, le président de la Fed, Walsh, a adopté un ton bref mais ferme, affirmant : "Notre objectif principal est d’assurer la stabilité des prix ; il est incontestable que l’inflation trop élevée a duré trop longtemps."

Concernant les facteurs d’inflation, l’indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE) montre un taux d’inflation aux États-Unis de 3,7 % en glissement annuel en juillet.

Hammack a précisé que l’inflation actuelle était, pour une large part, alimentée par les retombées des droits de douane et l’envolée des prix de l’énergie. Par ailleurs, les pressions sur les prix liées aux conflits au Moyen-Orient et la demande générée par la construction des data centers pour l’intelligence artificielle représentent de nouvelles sources d’inflation.

Paulson a ajouté que, bien que l’effet direct des droits de douane sur les prix à la consommation se soit atténué, la croissance globale des salaires restait modérée et ne constituait pas encore une source supplémentaire de pression inflationniste due aux coûts salariaux.

La multiplication des signaux de hausse des taux a commencé à susciter le mécontentement public de la Maison Blanche. Le directeur du Conseil économique national américain, Hassett, a qualifié mercredi la Fed "d’extrêmement partisane", soulignant que "ces derniers jours, de nombreux responsables qui n’avaient pas été nommés par le président Trump se sont exprimés en faveur de plusieurs hausses de taux supplémentaires."

Cette prise de position marque l’émergence explicite de tensions entre la Maison Blanche et la Fed.

Paulson, qui est membre votant du FOMC cette année, ainsi que plusieurs autres responsables, montrent, par leurs déclarations collectives, qu’il existe un large consensus au sein du Comité de politique monétaire de la Fed sur la poursuite du resserrement.