Dollar de Singapour : l'inflation incite la MAS à la prudence – Commerzbank
Dr. Henry Hao et Moses Lim de Commerzbank notent que l’inflation globale et l’inflation de base de Singapour en août ont toutes deux progressé vers la moitié supérieure de la fourchette de prévisions de la Monetary Authority of Singapore pour 2026, avec les services, les biens de détail, l’alimentation et les services publics comme principaux contributeurs. Ils estiment que les pressions salariales devraient se modérer, permettant à la MAS de maintenir sa politique inchangée en octobre, sauf si l’inflation importée alimentée par l’énergie ou des pressions généralisées sur les prix s’intensifient, alors que l’USD/SGD s’est récemment raffermi.
La MAS devrait rester inchangée
« L’inflation globale en août a augmenté de 2,3 % sur un an contre 2,2 % en juillet, conformément aux attentes du marché. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis juillet 2024, et il s’agit de la troisième hausse mensuelle consécutive. L’indice des prix à la consommation sous-jacent, qui exclut le logement et le transport privé, a grimpé à 2,2 % sur un an (consensus Bloomberg : 2,2 %) contre 2,0 % en juillet. »
« L’inflation globale et l’inflation de base sont toutes deux restées dans la moitié supérieure de la fourchette de prévision de 1,5-2,5 % de la Monetary Authority of Singapore (MAS) pour 2026, et ce pour le deuxième mois consécutif. »
« Sur le plan de la politique monétaire, bien que l’inflation d’août ait été plus solide, elle demeurait dans la fourchette prévue par la MAS. De plus, les pressions salariales devraient se modérer dans les prochains mois, réduisant l’urgence d’un resserrement supplémentaire par la MAS. Sauf si les pressions inflationnistes s’élargissent sensiblement ou si la récente hausse des prix mondiaux de l’énergie entraîne une augmentation plus persistante de l’inflation importée, la MAS devrait disposer de la marge nécessaire pour rester inchangée lors de son prochain examen en octobre. »
« Sur le marché des changes, l’USD/SGD a progressé de 0,4 % à 1,2800 hier, clôturant à son plus haut niveau depuis le 13 août en raison de la vigueur générale du dollar. »
« Néanmoins, le SGD reste la troisième monnaie asiatique la plus performante cette année. Depuis le début de l’année, il a gagné 0,4 % face à l’USD, contre une dépréciation moyenne de 1,71 % pour les devises asiatiques hors Japon. »
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