Le seuil des 160 est de nouveau en danger ! Le yen s'approche de la « ligne rouge d'intervention », Tokyo pourrait à nouveau injecter des fonds pour soutenir la monnaie.

Selon l'application Zhihui Finance, le yen est en train de se rapprocher du seuil clé de 160 pour 1 dollar américain, mettant à nouveau la pression sur les décideurs politiques à Tokyo, qui doivent intervenir pour soutenir la devise nationale.

Le yen s'est stabilisé après avoir chuté de 0,8 % dans la nuit pour atteindre 159,94 pour 1 dollar américain, franchissant ainsi la fourchette étroite de fluctuation des dernières semaines. Ce mouvement survient alors que les données sur l'inflation américaine sont supérieures aux attentes, renforçant les spéculations du marché concernant une nouvelle hausse des taux par la Fed, ce qui a poussé le dollar à la hausse.

Après que Junko Mimura, le plus haut responsable des affaires de change au Japon, a déclaré qu'il estimait que le mouvement du yen au cours des derniers jours était “trop rapide” et qu’il était encore trop tôt pour oublier l’intervention de cet été, le yen a progressé de 0,1 % jeudi, atteignant 159,63.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé la porte ouverte à un nouveau relèvement des taux, même après le maintien de ces derniers lors de la réunion d'octobre, mais la perspective d'un nouvel ajustement de la politique monétaire par la Fed pourrait une nouvelle fois élargir l'écart de taux d'intérêt américano-japonais et accentuer la pression baissière sur le yen. La récente dépréciation marque également un renversement de tendance par rapport aux semaines précédentes — alors qu’auparavant, lors de plusieurs épisodes de volatilité boursière, le yen avait temporairement retrouvé son rôle traditionnel de valeur refuge.

Carol Kong, stratégiste à la Commonwealth Bank of Australia, a indiqué : “La récente progression du dollar face au yen met en avant à quel point la devise japonaise reste influencée par l’évolution des anticipations concernant la Fed. Même si la Banque du Japon accélère ses hausses de taux, il lui est difficile d’être plus ‘faucon’ que la Fed.”

“Si le seuil critique des 160 est franchi rapidement, cela déclenchera une alerte à Tokyo. Nous verrons presque à coup sûr les responsables japonais intensifier rapidement leurs avertissements concernant la faiblesse du yen,” a-t-elle ajouté.

Bien que les responsables gouvernementaux aient constamment souligné que ce qui déclenchait une intervention était la rapidité et le caractère désordonné des mouvements de change plutôt qu’un seuil précis, passer la barre des 160 pourrait quand même tester leur niveau de tolérance. Les observateurs de marché considèrent depuis longtemps ce niveau comme une sorte de “ligne rouge” potentielle pour les autorités japonaises — plus tôt cette année, le franchissement de ce seuil par le yen avait d’ailleurs déclenché une intervention.

Tokyo et Washington ont mené fin juillet leur première intervention conjointe depuis 1998 afin de soutenir le yen — cela faisait suite à la chute de la devise japonaise à son plus bas niveau depuis les années 1980, ce qui augmentait les risques liés à la vente à découvert du yen. Cet été, le pays asiatique est intervenu à trois reprises sur le marché des changes pour soutenir la devise, mobilisant un total de 15,4 trillions de yens (96,4 milliards de dollars).

En septembre, lors d’une rencontre à New York entre l’ancien président américain Donald Trump et la Première ministre japonaise Sanae Takaichi, ce dernier a exprimé ses préoccupations face à la faiblesse du yen. La ministre des Finances Satsuki Katayama et le secrétaire au Trésor américain Bessent ont tous deux signalé leur volonté d’intervenir à nouveau si nécessaire.

Bessent a à plusieurs reprises exprimé son soutien envers un yen fort, mettant en pratique sa détermination face aux traders ; de son côté, Satsuki Katayama a averti les spéculateurs qu’elle était prête à intervenir une nouvelle fois sur le marché des changes en cas de besoin.