L'euro s'apprécie face au dollar canadien alors que les prix du pétrole reculent en raison de la hausse des stocks américains de brut.

EUR/CAD prolonge ses gains pour la deuxième journée consécutive, s’échangeant autour de 1,6090 pendant les heures européennes ce mercredi. Les traders surveillent de près le calendrier économique européen, tandis que les chiffres de la production industrielle de la zone euro ajustés des variations saisonnières pour juillet doivent être publiés plus tard dans la journée.

Les marchés anticipent une trajectoire de la BCE au-delà d’une simple hausse unique

Les stratégistes de Rabobank observent que les investisseurs anticipent fermement un cycle de resserrement durable plutôt qu’une seule décision, notant que « les marchés attendent bien plus qu’une hausse unique. » Ils ajoutent que cela correspond « aux anticipations intégrées dans les courbes où les banques centrales ont montré une réponse plus proactive. » Plus précisément, Rabobank souligne qu’en date d’hier, « les marchés monétaires en EUR anticipaient plus de quatre hausses de taux supplémentaires en plus des deux que la BCE a déjà réalisées, » mettant en exergue le décalage important entre les attentes du marché et l’orientation actuelle de la politique monétaire.

La paire EUR/CAD s’est appréciée alors que le dollar canadien (CAD) lié aux matières premières avait du mal à maintenir sa dynamique après un arrêt dans le récent rallye des cours du pétrole brut. Les prix du brut ont reculé depuis leurs plus hauts de plusieurs mois après que les données américaines sur les stocks ont fait état d’une augmentation inattendue de 7,14 millions de barils pour la semaine se terminant le 11 septembre, inversant une baisse de 300 000 barils enregistrée la semaine précédente.

Malgré les récents replis dus aux stocks, les prix du pétrole brut pourraient rapidement trouver un plancher et rebondir en raison de l’élargissement des perturbations de l’offre au Moyen-Orient. Les marchés de l’énergie font face à un nouveau resserrement de l’offre après que l’Arabie Saoudite a, selon les rapports, annulé plusieurs livraisons de brut de septembre à des acheteurs européens. Ces annulations font suite aux récentes attaques de drones qui ont entraîné l’arrêt d’urgence de l’oléoduc stratégique Est-Ouest d’Arabie Saoudite.

À cela s’ajoute, parmi les inquiétudes sur l’offre, la reprise des attaques menées par les militants Houthis soutenus par l’Iran dans la région, qui rendent le statut opérationnel de l’oléoduc Est-Ouest incertain. Sans calendrier clair pour sa remise en service, les marchés restent vulnérables à de nouvelles tensions géopolitiques, cet oléoduc servant d’itinéraire d’expédition alternatif crucial pour contourner le détroit d’Ormuz, zone à risque.

L’inflation au Canada reste stable alors que RBC anticipe un statu quo monétaire

Les économistes de Royal Bank of Canada soulignent que « l’inflation au Canada est restée à 3 % en glissement annuel au mois d’août, inchangée par rapport à juillet », notant que la dernière publication met en avant un environnement de prix toujours élevé mais stable. Dans ce contexte, ils signalent que les pressions globales demeurent maîtrisées, même si les coûts de l’alimentation et de l’énergie restent relativement élevés, renforçant l’idée que la dynamique sous-jacente de l’inflation est globalement cohérente avec l’objectif de 2 % de la BoC à moyen terme.