Aperçu des points chauds de la super semaine : décisions sur les taux d’intérêt aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Japon

Huitong Finance, 11 septembre—— Semaine des grandes banques centrales à venir, les décisions sur les taux d'intérêt aux États-Unis et au Japon attirent l'attention

La semaine prochaine (du 14 au 18 septembre), les marchés financiers mondiaux connaîtront une fenêtre clé marquée par d'importantes décisions de banques centrales et la publication concentrée de données macroéconomiques nationales.

Des données sur le crédit, la consommation et l'industrie locales aux indices d'inflation et d'emploi aux États-Unis, en Europe et au Royaume-Uni, en passant par les annonces successives des taux d'intérêt de la Fed, de la Banque d'Angleterre et de la Banque du Japon, sans oublier la tenue simultanée d'une conférence diplomatique sur le détroit d'Ormuz, de multiples variables en résonance pourraient fortement perturber la valorisation des actifs mondiaux. Les investisseurs doivent suivre de près les décisions politiques et les points d'inflexion des données, tout en restant vigilants face aux risques et opportunités liés à une forte volatilité des marchés.

Publication en avant-première des données sur le crédit domestique, la rencontre des ministres des Affaires étrangères du Golfe et de l'Iran affecte la géopolitique de l'énergie

Lundi (14 septembre), la Chine publiera les données de M2, le volume de financement social et les nouveaux prêts en yuans pour le mois d'août.

L'écart entre la croissance de M1 et M2 permet d'observer le degré d'activité des fonds des ménages, la force du crédit influencera directement les attentes des marchés locaux d'actions et de matières premières.

Le même jour, le Canada publiera ses données d'inflation pour août, orientant la trajectoire future de la politique monétaire de la Banque du Canada.

Sur le plan géopolitique, les ministres des Affaires étrangères des pays du Golfe et de l'Iran tiendront une réunion pour promouvoir des arrangements temporaires de navigation dans le détroit d'Ormuz. Cette réunion aura lieu dans la ville côtière de Salalah à Oman. Tout changement marginal dans la situation des expéditions dans le détroit pourrait se répercuter rapidement sur les prix du pétrole brut et les actifs refuges.

Conférence de presse du Bureau d'information du Conseil des Affaires d'État sur l'économie nationale, publication en série des données sur l'emploi et le commerce extérieur en Europe et en Amérique

Mardi (15 septembre) matin, le Bureau d'information du Conseil des Affaires d'État tiendra une conférence de presse sur la situation de l'économie nationale.

La Chine publiera simultanément la croissance des ventes au détail d’août, la valeur ajoutée industrielle des grandes entreprises, ainsi que la consommation d’électricité sociale, présentant ainsi un aperçu complet de la santé de l’économie réelle nationale.

À l'étranger, le Royaume-Uni publiera le taux de chômage et la croissance des salaires pour juillet, la résilience salariale ayant un impact sur les futures décisions de la Banque d'Angleterre ;

La zone euro publiera ses données sur le commerce extérieur de juillet ; les États-Unis publieront les données hebdomadaires ADP, la Fed de New York publiera son indice de la production manufacturière, donnant des signaux avancés sur la vigueur du marché du travail américain et de l'industrie manufacturière.

Publication des stocks de pétrole brut et de l'IPC britannique, discours sur l’état de l’Union de l’UE

Mercredi (16 septembre), on assistera à des tests majeurs pour les matières premières et l'inflation européenne. Les États-Unis publieront coup sur coup les stocks de pétrole brut API et EIA, influençant l'évolution à court terme du prix du pétrole.

Le Japon publiera ses données sur le commerce extérieur d’août, reflétant l’influence de la demande extérieure sur l’économie japonaise. Le Royaume-Uni publiera son IPC d’août, le niveau de l’inflation déterminant l’attitude de la Banque d’Angleterre lors de cette décision.

Les États-Unis publieront leurs chiffres de ventes au détail pour août, ces données étant considérées comme les “terrifantes” de la consommation et servant à évaluer directement la résilience de la demande intérieure américaine.

Dans la soirée, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, prononcera son discours sur l'état de l'Union, envoyant des signaux sur la politique économique et le développement régional de l’UE.

Journée des super-banques centrales, announcements successifs des décisions de la Fed et de la Banque d’Angleterre

Jeudi (17 septembre) à 2h00 du matin (UTC+8), la Fed publiera sa décision sur les taux d'intérêt de septembre, le marché anticipant une hausse de 25 points de base pour atteindre un plancher de 3,75 %. On observera si Waller peut profiter de cette hausse des taux pour se forger une image de faucon ou jusqu'où il peut maintenir l’indépendance de la Fed.

Puis, le Royaume-Uni annoncera sa décision sur les taux de septembre, le marché s’attendant à un maintien du taux directeur à 3,75 %.

Après les annonces, la Fed et la Banque d'Angleterre tiendront des conférences de presse ; les propos des responsables deviendront la base centrale pour interpréter l’orientation future de la politique monétaire. Les devises, Trésors américains et marchés d’actions mondiaux devraient alors connaître une forte volatilité.

Taux réels américains, IPC japonais et décision de la Banque du Japon en final

Vendredi (18 septembre), les États-Unis publieront le taux TIPS à 10 ans, servant à observer le niveau réel du taux d’intérêt américain – un ancrage majeur pour le prix de l’or et des obligations américaines.

Le Japon publiera son IPC d’août, servant de référence pour la politique de la Banque du Japon.

Ce même jour, la Banque du Japon annoncera sa décision sur les taux. Le marché s'attend actuellement à une hausse de 25 points de base, pour atteindre 1,25 %. Ensuite, le gouverneur Kazuo Ueda tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire, ses déclarations influençant directement le cours du yen et l’évolution des actions japonaises.

Alerte sur les risques : triple perturbation entre politique des banques centrales, données macroéconomiques et géopolitique

Au-delà des données économiques et réunions de banques centrales évoquées ci-dessus, les investisseurs devront également prêter une attention toute particulière, lors des échanges de la semaine prochaine, aux quatre détails et risques potentiels suivants :

Risque de surprise des déclarations des banques centrales : la Fed, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon publieront en bloc leurs décisions et tiendront des conférences de presse. Si la teneur des décisions ou des déclarations est beaucoup plus “faucon” ou “colombe” que prévu par le marché, les principales devises, obligations et actions mondiales seront rapidement revalorisées, ce qui augmentera considérablement la volatilité.

Risque de divergence structurelle des données macroéconomiques nationales : SI le financement social, la valeur ajoutée industrielle ou la consommation au détail présentent des performances largement inférieures ou supérieures aux attentes, cela influencera directement les actifs nationaux et les matières premières fortement liées à la demande chinoise.

Incertitude géopolitique du détroit d'Ormuz : la rencontre des ministres des Affaires étrangères du Golfe et de l'Iran vise à renforcer la circulation dans le détroit ; en cas d'échec des négociations, le marché réagira rapidement à la crainte d'une pénurie d'approvisionnement en pétrole, faisant grimper les prix du brut et des actifs refuges.

Volatilité des données d’inflation, de consommation et d’emploi en Europe et en Amérique : si l’IPC du Canada, l’IPC du Royaume-Uni, les ventes américaines ou les données sur les salaires britanniques témoignent d’une inflation persistante ou d’une rapide faiblesse de la demande intérieure, cela modifiera le rythme des politiques monétaires attendues par le marché, exacerbant la volatilité croisée entre marchés.