L’indice du dollar américain s’affaiblit malgré les inquiétudes croissantes concernant l’inflation et les anticipations de hausse des taux par la Fed

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) face à six grandes devises, recule pour la troisième journée consécutive et s’échange autour de 98,80 durant la séance asiatique de mercredi.

Cependant, la baisse du Greenback pourrait être limitée car la hausse des prix du pétrole intensifie les inquiétudes liées à l’inflation et renforce les attentes d’un relèvement des taux par la Federal Reserve (Fed). Les prix du pétrole brut ont progressé à la suite d’une frappe américaine sur plusieurs pétroliers iraniens près de l’île de Kharg, un important centre d’exportation. Ces attaques ont accru les tensions géopolitiques et attisé les craintes du marché concernant d’éventuelles perturbations de l’offre pétrolière mondiale.

Selon le CME FedWatch Tool, les traders anticipent actuellement environ 60 % de probabilité d’une hausse des taux lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la banque centrale américaine. Dans les prochains jours, les données sur l’indice des prix à la production (PPI) et l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis seront au centre de l’attention cette semaine. Ces chiffres clés pourraient apporter un nouvel éclairage sur les prochaines décisions de la Federal Reserve avant la réunion de septembre.

L’hésitation de la Fed maintient le dollar sous pression malgré les tensions sur le marché obligataire

Les économistes de la National Bank of Canada reconnaissent que « dans ces circonstances, on pourrait se demander ce qui empêcherait la Fed de relever bientôt son taux directeur pour la première fois depuis 2023, et ainsi d’apporter un soutien au greenback ». Toutefois, ils mettent en garde contre une surexploitation des données et des mouvements récents du marché, en rappelant la déclaration du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de son premier discours à Jackson Hole : « les news d’hier sont souvent confondues avec ce qui se passe actuellement. » Selon eux, « cette observation est particulièrement pertinente sur le marché obligataire », où les narratifs mouvants peuvent rapidement brouiller la perspective de la politique outlook.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, le Dollar Index Spot se négocie à 98,80, poursuivant un biais baissier à court terme, le cours évoluant en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à neuf périodes à 99,07 et de l’EMA à 50 périodes à 99,69. Cette configuration maintient la tendance court terme contrainte par ces moyennes descendantes, tandis que l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours, proche de 38, suggère une pression persistante à la baisse plutôt qu’un retournement haussier imminent.

À la hausse, une première résistance apparaît sur la moyenne mobile à neuf périodes, avec une barrière plus forte sur l’EMA à 50 périodes, où un rebond technique aurait du mal à s’affirmer sans amélioration du momentum. En l’absence de niveaux de support technique clairs indiqués par les indicateurs ci-dessous, les traders pourraient observer de précédents points bas sur le graphique général pour identifier d’éventuelles zones de demande, tandis que la lecture atone de l’indice de sentiment FXS Fed, autour de 125,72, laisse entendre que la conviction macroéconomique en faveur du dollar reste faible.