La croissance du nombre d'abonnés de Peloton est freinée par des vents contraires structurels, selon Morgan Stanley.

11h20 EDT, 08/09/2026 (MT Newswires) -- La base d'abonnés au service de fitness connecté de Peloton Interactive (PTON) continue de subir des pressions alors que les consommateurs se tournent vers l'entraînement de force et les salles de sport, a indiqué Morgan Stanley dans une note publiée mardi. La société d’investissement prévoit une baisse annuelle composée de 6 % des abonnés au fitness connecté entre l'exercice 2026 et l'exercice 2029, contrairement au consensus qui table sur une croissance à peu près stable dans les trois prochaines années. Morgan Stanley a précisé que l’abonnement mensuel à 50 $ est central dans les résultats de Peloton, ce qui fait qu'une diminution de la base d’abonnés pèse sur la rentabilité à terme. Elle estime qu’en 2026, les nouvelles inscriptions brutes au fitness connecté s’élèveront à environ 307 000, soit environ la moitié du churn, ce qui signifie que la société devrait quasiment doubler ses inscriptions brutes pour maintenir une croissance nulle des abonnés. L’intérêt croissant pour l’entraînement de force et l’augmentation des adhésions en salle vont à l’encontre de l’offre orientée cardio à domicile de Peloton, selon la note. Morgan Stanley a dégradé la note de Peloton, passant de « equal-weight » à « underweight », et abaissé son objectif de cours à 4,50 $ contre 5,00 $. L’action Peloton Interactive reculait de 4,6 % lors de la séance de mardi. Prix : 5,15, Variation : -0,25, Variation en pourcentage : -4,61