Cuivre : des prix records et des problèmes d'approvisionnement au Chili – Commerzbank

Norman Liebke de Commerzbank souligne que le cuivre à trois mois sur le LME a atteint un nouveau record historique, dépassant les 14 530 USD par tonne, soutenu par une forte demande américaine et des droits d'importation anticipés. Un soutien supplémentaire provient des perturbations de l'approvisionnement chilien, où des problèmes opérationnels liés aux conditions météorologiques et des difficultés portuaires ont réduit les exportations d'un pays qui représente environ un quart de la production mondiale de mines.

Demande américaine et perturbations au Chili

"Le cours à terme du cuivre à trois mois sur le LME a atteint un nouveau record historique hier, dépassant brièvement le précédent sommet de 14 530 USD par tonne établi plus tôt cette année."

"Comme nous l'avons rapporté vendredi dernier (entre autres choses), cela était principalement dû à une forte demande de cuivre aux États-Unis, puisque les stocks sur le COMEX ont récemment augmenté de manière significative en raison des projets du Département du Commerce des États-Unis concernant des droits d’importation sur le cuivre, qui devaient être dévoilés d'ici fin juin cette année. Cependant, ces plans n'ont pas encore été concrétisés."

"Le prix du cuivre reçoit un soutien supplémentaire en raison de problèmes d’approvisionnement au Chili, le plus grand producteur mondial. La valeur des exportations de cuivre chilien est tombée à 4,62 milliards USD en août, le niveau le plus bas depuis juillet 2025."

"La faiblesse des exportations s'explique par des problèmes opérationnels dans les mines ainsi que par de fortes tempêtes hivernales accompagnées de pluie intense, de neige et de vents violents, qui ont perturbé les opérations minières en juillet et en août."

"Cela représente une baisse de 14 % par rapport à juillet et de 3,2 % par rapport à l’année précédente, même si le prix moyen du cuivre en août était plus de 40 % supérieur au niveau de l’année précédente."

"Par moments, une mer agitée a également compliqué les opérations portuaires. Puisque le Chili représente environ un quart de la production minière mondiale, la diminution des exportations contribue à maintenir un niveau de prix élevé."