154,06 : Le yen japonais atteint de nouveaux sommets depuis six mois dans l'espoir de hausses plus marquées de la BoJ

Le Yen japonais (JPY) reprend sa tendance haussière face au Dollar américain (USD) ce lundi, alors que l’impact du solide rapport sur l’emploi non agricole (NFP) américain s’estompe et que les responsables japonais laissent entrevoir une accentuation du resserrement effectué par la Banque du Japon (BoJ) dans les mois à venir. La paire USD/JPY a franchi la zone de support autour de 155,15 pour atteindre de nouveaux plus bas sur six mois, aux alentours de 154,00 ce lundi.

Les analystes de Danske Bank soulignent un changement marqué dans les anticipations de la politique japonaise, notant qu’au Japon, « Takuji Aida, conseiller économique du Premier ministre Takaichi, considéré comme l’un des opposants les plus farouches aux hausses de taux de la BoJ, prévoit désormais que la Banque du Japon relèvera ses taux lors de sa réunion des 17-18 septembre, suivie d’une autre augmentation d’ici janvier prochain. »

« Aida avertit qu'un rythme de resserrement plus rapide pourrait peser sur l’économie », affirment les experts de Danske Bank dans une note, ce qui suggère que de nouvelles hausses de taux pourraient être envisagées par la BoJ.

Le repositionnement de la NBIM souligne une rotation des Bons du Trésor américains vers le Japon

Par ailleurs, Shreyas Gopal, analyste FX chez Deutsche Bank, a examiné les implications des changements de portefeuille de Norges Bank Investment Management (NBIM), concluant que la réallocation prévue « devrait, dans l’ensemble, entraîner une réduction notable de la détention de Bons du Trésor américains et une augmentation significative de la part allouée aux obligations d’État japonaises ».

Le rapport présente ce repositionnement comme faisant partie d’une réévaluation plus large du risque souverain et des priorités de diversification, le mouvement vers le marché obligataire gouvernemental japonais étant perçu comme un facteur potentiellement favorable au Yen à moyen terme, même si le flux absolu reste modeste par rapport aux indices mondiaux de référence.

Analyse technique : USD/JPY met en avant une grande formation Épaule-Tête-Épaule

L’USD/JPY a percé une zone de support quelques pips au-dessus de 155,00 ce lundi, qui constitue la ligne de cou d’une figure baissière Épaule-Tête-Épaule (E-T-E) sur le graphique journalier, une figure classique indiquant un changement de tendance. Les indicateurs de momentum montrent que l’indice de force relative (RSI) (14) atteint des niveaux de survente proches de 27, et la moyenne mobile de convergence/divergence (MACD) dans la même période évolue à la baisse en territoire négatif. Cela renforce la dynamique baissière en cours malgré le risque d’un rebond technique.

La paire teste désormais le support du creux du 24 février, situé autour de 154,00. Plus bas, les creux de la fin janvier, juste au-dessus de 152,00, seront les prochains objectifs. L’objectif théorique de la figure E-T-E se situe au plus bas d’octobre 2025, dans la zone des 149,60. Toute tentative de hausse au-dessus de la zone des 155,15 rencontrera probablement une résistance au creux du 7 août, autour de 156,60, et au creux du 20 août, proche de 158,00.