Devises émergentes : La politique façonne le CLP, le PLN, le PEN et la TRY – BBH
Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) prévoit que le Chili, la Pologne, le Pérou et la Türkiye maintiendront leurs taux directeurs inchangés lors des prochaines réunions. Haddad souligne que le Peso chilien (CLP) devrait s'apprécier grâce au cuivre, que le Zloty polonais (PLN) profite de taux réels positifs et d'équilibres extérieurs favorables, que le Sol péruvien (PEN) pourrait sous-performer si les taux réels restent négatifs, et que le maintien d’une politique monétaire restrictive en Türkiye est justifié puisque la désinflation stagne autour de 30% en glissement annuel.
Décisions des banques centrales et risques de change sur les marchés émergents
« La banque centrale du Chili devrait largement maintenir le taux directeur à 4,50% pour une cinquième réunion consécutive (mardi). La banque est en position de garder ses taux stables pendant un certain temps. Les enquêtes sur les anticipations d’inflation à deux ans restent proches de l’objectif de 3% et le taux directeur se situe proche du haut de la fourchette neutre estimée entre 3,75% et 4,75%. »
« USD/CLP devrait s'échanger nettement plus bas étant donné la hausse du prix du cuivre, principale exportation du Chili. »
« La Banque nationale de Pologne (NBP) devrait, elle aussi, maintenir son taux directeur à 3,75% pour une cinquième réunion consécutive (mercredi). La NBP a effectué 200 points de base de baisse depuis juillet 2025 et la courbe des swaps anticipe un resserrement de 75 points de base à 4,50% dans les douze prochains mois, alors que l’inflation s'accélère. »
« Néanmoins, le PLN est toujours soutenu par les taux réels positifs en Pologne et un contexte de balance des paiements favorable. »
« La banque centrale du Pérou (BCRP) devrait maintenir son taux inchangé à 4,25% pour la douzième réunion consécutive (jeudi). Le PEN pourrait sous-performer si la banque centrale reste tolérante face à une inflation supérieure à la cible, car cela pourrait maintenir les taux réels négatifs plus longtemps. »
« La banque centrale de Türkiye (CBRT) devrait également maintenir son taux à 37,00% pour une cinquième réunion consécutive (jeudi). Le processus de désinflation est au point mort autour de 30% en glissement annuel, ce qui justifie le maintien d’une politique monétaire stricte. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Les données de l'indice PPI annuel des États-Unis pour octobre seront publiées aujourd'hui à 21h30.
Après la chute de 32% de Nvidia (NVDA.US), Goldman Sachs évoque le précédent d'Apple ; Fundstrat va jusqu'à proclamer "acheter lors des baisses".
Après une chute de 32% de Nvidia, Goldman Sachs, prenant Apple comme référence, estime que la valorisation pourrait d'abord se maintenir à un niveau bas avant de se corriger. Tom Lee recommande de "acheter lors des baisses", alors que tous les avis divergent, mais convergent pour considérer que la baisse représente une opportunité.
BTC dépasse 71 000 dollars
Prix des cryptos
Plus
