Banque centrale européenne : hausse en septembre avec une approche prudente – TD Securities
L’équipe macroéconomique de TD Securities, incluant Pooja Kumra, s’attend à ce que la BCE relève le taux de dépôt de 25 points de base à 2,50 % en septembre. Ils envisagent peu d’indications prospectives, le Conseil des gouverneurs réitérant son approche dépendante des données, au cas par cas. Les nouvelles prévisions des équipes devraient justifier cette hausse, les risques d’inflation restant orientés à la hausse malgré des données récentes légèrement plus modérées.
Aperçu par TD de la décision de la BCE en septembre
« Le marché et nous-mêmes prévoyons que la BCE relèvera ses taux de 25 points de base en septembre, amenant le taux de dépôt à 2,50 %. Le conflit au Moyen-Orient reste instable, aucune résolution n’étant actuellement sur la table. Si les prix du pétrole demeurent sous les niveaux observés avant les prévisions de juin de la BCE, ceux du gaz naturel subissent de nouvelles pressions. »
« Malgré la hausse anticipée, nous n’attendons pas de la BCE qu’elle fournisse des indications significatives concernant la prochaine phase de sa politique. Nous prévoyons plutôt que le Conseil des gouverneurs réitère son approche réunion par réunion et son engagement à fonder ses décisions futures sur les données disponibles. »
« Dans l’ensemble, les prévisions principales de la BCE concernant l’inflation devraient être légèrement abaissées pour 2026, mais nous percevons de faibles risques à la hausse (~0,1 %) pour 2027/2028 en raison de la persistance des chocs et des variations fortes du gaz naturel. À titre de contexte, pour le troisième trimestre 2026, les cours du gaz naturel sont près de 30 % au-dessus des projections de la BCE de juin, même si le pétrole se trouve 15 % en dessous de ces prévisions sur la même période. »
« L’arbitrage de politique ici — une inflation sensiblement plus élevée et persistante face à une croissance seulement légèrement plus faible — devrait être suffisant pour justifier une hausse plutôt qu’une attitude de patience accrue. L’évaluation des risques devrait continuer à privilégier le risque d’accélération de l’inflation et une perspective équilibrée pour la croissance. »
« Nous pensons que le Conseil des gouverneurs relèvera les taux de 25 points de base en septembre, conformément aux attentes générales du marché, tandis que la déclaration de politique restera sans doute largement inchangée, réitérant l’approche de la BCE fondée sur les données et traitement réunion par réunion. La situation au Moyen-Orient reste trop fragile pour permettre des signaux clairs quant à la trajectoire future. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le nouveau président du conseil d'administration de Nvidia s'adresse à tous les employés : La force de l'entreprise provient de l'équipe, de la technologie et de l'écosystème.
Harvey Jones, le nouveau président du conseil d'administration de NVIDIA, a déclaré dans un e-mail que le conseil prenait très au sérieux sa responsabilité en tant que gardien de cette grande entreprise. La force de l’entreprise réside dans nos collaborateurs, notre équipe dirigeante, notre excellence technologique et notre écosystème de partenaires. Nous continuerons à stimuler la croissance de nos activités et à conduire l'industrie vers l’avant. Merci à chacun pour votre concentration, votre professionnalisme et votre engagement envers NVIDIA.
Prix des cryptos
Plus
