Le stratège de JPMorgan déclare qu'il est difficile de trouver une véritable diversification grâce à l'intelligence artificielle

Gabriela Santos, la stratège en chef des marchés pour les Amériques chez J.P. Morgan Asset Management, a déclaré qu’une véritable diversification hors du commerce sur l’intelligence artificielle (IA) est désormais difficile à trouver. Lors de son intervention dans Closing Bell Overtime sur CNBC, Santos a expliqué que les investissements en capital dans l’IA se sont tellement développés que leurs effets touchent désormais presque toutes les classes d’actifs, des actions aux obligations en passant par les marchés privés.Un été riche en leçons difficilesSantos a indiqué que la correction des valeurs à forte dynamique cet été a particulièrement affecté les actions liées à l’IA en juillet, tendance qui s’est poursuivie au mois d’août. Cet épisode a illustré une leçon essentielle pour les investisseurs optimistes sur l’IA. « On peut être vraiment, vraiment haussier sur l’IA et devoir malgré tout réfléchir de façon très, très attentive à la construction du portefeuille. » — Gabriela Santos, CNBCElle a précisé que cela signifie accorder une plus grande attention à la taille des positions, à l’effet de levier et à la diversification. Cela reste valable même pour les investisseurs convaincus que l’IA continuera à soutenir un cycle prolongé des bénéfices. Santos a ajouté que le développement de l’IA ne cesse d’évoluer, rendant les anciens regroupements sectoriels moins fiables. Les hyperscalers, les fabricants de semi-conducteurs et les entreprises de logiciels divergent de plus en plus au sein de leurs propres groupes, au lieu d’évoluer comme un bloc homogène.Cette inquiétude fait écho aux avertissements émis ailleurs à Wall Street. Un investisseur de renom a déclaré que le marché se comporte désormais comme une seule et même opération liée à l’IA.Où la diversification fonctionne encoreJ.P. Morgan a créé un panier de facteurs IA afin d’étudier dans quelle mesure les actifs et portefeuilles suivent la tendance générale de l’IA. Santos a indiqué que les résultats montrent que la plupart des actifs évoluent désormais de concert. La véritable diversification se limite principalement aux bons du Trésor, à l’or, à l’immobilier de qualité et aux actions européennes. Cette rareté reflète les récents avertissements concernant une possible disparition de la diversification actions-obligations.Historiquement, les obligations apportaient toujours un matelas de sécurité aux portefeuilles en période de récession. Pendant deux décennies, après la crise financière, la faiblesse des rendements permettait aux obligations de remplir seules ce rôle. Cependant, Santos a souligné que cette dynamique a changé. La concurrence pour les capitaux est revenue, entraînée par les chocs d’offre, l’inflation et la volatilité des taux.Elle a ajouté que les investisseurs doivent désormais s’appuyer sur d’autres actifs résistants à l’inflation pour compléter leur allocation. L’efficacité de ce mélange dépendra sans doute de la manière dont les dépenses d’investissement associées à l’IA évolueront sur le reste de l’année.Lire l’article sur BeInCrypto