Euro : Nagel soutient une hausse des taux en septembre – BNY

Geoff Yu de BNY rapporte que Joachim Nagel, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a fortement laissé entendre une hausse des taux en septembre, l’inflation de la zone euro restant au-dessus de l’objectif et l’activité se montrant résiliente. Cependant, Nagel souligne qu’au-delà de septembre, une approche réunion par réunion s’impose en raison de la volatilité des prix de l’énergie et de l’incertitude. Yu note également que le prix du gaz naturel en zone euro atteint un plus haut de trois ans, ce qui représente un risque renouvelé pour l’inflation et complique la politique monétaire.

La BCE envoie des signaux mais évite des orientations fermes

"Même Joachim Nagel, président de la Bundesbank et considéré comme un faucon sous tous rapports, a souligné l'approche “réunion par réunion” de la BCE."

"Joachim Nagel, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a fortement indiqué que la banque centrale relèverait ses taux la semaine prochaine, affirmant que les marchés comprennent bien la fonction de réaction de la BCE ; ils anticipent avec plus de 95% de probabilité une hausse en septembre."

"Nagel s’est montré plus prudent au-delà de septembre, mettant en avant la volatilité des prix du pétrole et du gaz, l’instabilité des marchés financiers et une incertitude généralisée qui rendent difficile la prévision de la trajectoire à suivre."

"Il a ainsi soutenu le maintien d’une approche réunion par réunion, suggérant qu’un resserrement en septembre est hautement probable, mais que les décisions ultérieures dépendront des nouvelles données sur l’inflation et la croissance."

"Les marchés obligataires exercent une certaine retenue, mais les contraintes d’approvisionnement ne doivent pas être ignorées : les prix du gaz naturel en zone euro sont à leur plus haut niveau depuis trois ans, ce qui fait planer le risque d’un nouvel hiver difficile et d’une pression renouvelée sur les anticipations d’inflation."