L’euro recule face au yen japonais avant la publication des données HICP de la zone euro

L'euro (EUR) évolue de manière modérée autour de 185,50 face au yen japonais (JPY) lors de la séance européenne de mardi. La devise majeure subit une légère pression avant la publication de la première estimation de l'indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) de la zone euro pour le mois d'août, qui sera publiée à 09h00 GMT.

Avant les données sur l'inflation de la zone euro, les chiffres HICP de l'Allemagne, de la France et de l'Espagne ont montré une accélération des tensions sur les prix.

Eurostat devrait indiquer que la croissance globale de l'HICP est restée robuste à 3,3 % sur un an (YoY) contre 2,9 % en juillet. L’HICP sous-jacent – qui exclut les composantes volatiles telles que l’alimentation, l’énergie, l’alcool et le tabac – a progressé à un rythme stable de 2,5 % sur un an.

Les données HICP de la zone euro auront probablement un impact significatif sur les anticipations de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE). Pour l'heure, les experts de marché prévoient une hausse des taux par la BCE lors de la réunion de politique monétaire ce mois-ci.

La BCE devrait procéder à une hausse préventive même si les pressions de second tour restent limitées

Les stratégistes d’ING avancent que « bien que peu de signes témoignent d’effets de second tour persistants, la Banque centrale européenne est presque assurée de relever à nouveau ses taux la semaine prochaine. » Selon eux, cette décision correspond toujours à une hausse dite « d’assurance », visant à renforcer le discours de désinflation plutôt qu’à réagir à une nouvelle flambée de l’inflation. Toutefois, ils avertissent que « un resserrement supplémentaire – déjà largement anticipé par les marchés – signifierait que la BCE considère une politique restrictive comme nécessaire, une décision bien plus audacieuse, sauf si les données montrent une tendance haussière de l’inflation sous-jacente. »

À Tokyo, la hausse des rendements des obligations d’État japonaises apporte un soutien au yen japonais.

Les rendements obligataires japonais atteignent un seuil important alors que les marchés anticipent un relèvement de la BoJ

Les analystes de Danske Bank soulignent qu’au Japon, l’attention s’est portée sur le rendement de l’obligation d’État à 10 ans, qui « a atteint 3 % pour la première fois depuis 1996 », mouvement qu’ils relient aux propos du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent suggérant que la BoJ devrait « relever ses taux plus agressivement ». Danske Bank note que les marchés anticipaient déjà « une forte probabilité d’une hausse de 25 points de base à 1,25 % lors de la réunion de septembre », mais que les remarques de Bessent ont « accentué la pression », avec désormais « 70 % des investisseurs qui anticipent une hausse des taux ».