Won sud-coréen : la hausse des taux et le boom des semi-conducteurs soutiennent la progression – ING

Chris Turner d’ING rapporte que le won coréen (KRW) poursuit sa progression, stimulé par deux hausses consécutives des taux de la Bank of Korea (BoK) à 3,00 % et un Dot Plot indiquant 3,25 % dans six mois. Les prévisions revues à la hausse du Produit Intérieur Brut (PIB), liées à un boom des exportations de puces électroniques, soutiennent la devise, même si les autorités pourraient s’inquiéter des sommets atteints par le KRW/JPY et qu’une consolidation du USD/KRW semble probable.

Durcissement de la BoK et croissance tirée par les exportations

« Le won coréen poursuit sa progression. Le moteur cette semaine a été les deux hausses consécutives des taux directeurs de la Bank of Korea, avec un taux de politique monétaire désormais à un niveau plutôt élevé de 3,00 %. La Bank of Korea dispose de son propre Dot Plot, similaire à celui de la Fed. »

« L’attente médiane est que le taux de politique monétaire atteigne 3,25 % d’ici six mois. La bonne nouvelle, c’est que les hausses de taux ne sont pas seulement motivées par une inflation supérieure à l’objectif, mais aussi par des perspectives de croissance qui s’élargissent et se renforcent. Les prévisions de PIB pour 2026 et 2027 ont été considérablement revues à la hausse à mesure que le boom des exportations de puces électroniques bénéficie à de larges pans de l’économie. »

« Cependant, le KRW/JPY est rapidement revenu aux niveaux élevés observés en 2023/24. Cela pourrait poser problème aux autorités coréennes qui redoutent la concurrence japonaise sur les marchés tiers. Toutefois, après avoir enduré un won aussi faible pendant si longtemps, nous pensons que les autorités locales seront prêtes à tolérer la vigueur actuelle. »

« Il existe un risque externe vers 1350, mais le USD/KRW a parcouru beaucoup de chemin en peu de temps et devrait probablement consolider. »