Franc suisse : faiblesse avant un regain de force – Commerzbank
Michael Pfister, analyst FX chez Commerzbank, affirme que le franc suisse (CHF) restera sous pression jusqu'en 2026, alors que les marchés écartent progressivement les attentes d'une hausse des taux de la Swiss National Bank (SNB). Il met en avant une inflation suisse modérée, une capacité d'intervention limitée de la SNB, ainsi qu'un écart de taux d'intérêt grandissant par rapport à la European Central Bank (ECB). Il prévoit toutefois une reprise du franc en 2027, avec une stabilisation de l'EUR/CHF autour de 0,94 au troisième trimestre.
Les attentes vis-à-vis de la SNB limitent le CHF à court terme
« Il y a quelques semaines, des rapports ont indiqué que la SNB pourrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin 2027. Malgré ces rapports, le marché anticipe toujours une première hausse des taux à la mi-2027. Cela semble improbable, étant donné la tendance actuelle de l'inflation. »
« Nous pensons fermement que l'inflation suisse devrait rester modérée dans les mois à venir. Par conséquent, le marché devra ajuster progressivement ses attentes. Malgré les prévisions internes de la SNB, la première hausse de taux reste attendue d'ici le milieu de l'année prochaine. »
« Mais la SNB est probablement très satisfaite que ces attentes soient progressivement intégrées dans les cours. Si l'ECB augmente son taux directeur une deuxième fois en septembre, comme nous le prévoyons, l'écart de taux d'intérêt se creusera davantage. Cela accentuera encore la pression à la baisse sur le franc. »
« Le franc suisse devrait donc continuer à rencontrer des difficultés jusqu'à la fin de l'année, avant de rebondir l'an prochain. »
« À moyen terme, toutefois, la SNB ne pourra probablement pas empêcher le franc de s'apprécier à nouveau. Une fois les dernières attentes de relèvement des taux totalement intégrées, les options limitées de la SNB pour affaiblir le franc seront à nouveau évidentes : elle n'est pas prête à intervenir plus agressivement, et sa capacité à baisser les taux reste restreinte. »
« Nous continuons donc de prévoir une stabilisation de l'EUR/CHF à 0,94 d'ici la fin du troisième trimestre. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le nouveau président du conseil d'administration de Nvidia s'adresse à tous les employés : La force de l'entreprise provient de l'équipe, de la technologie et de l'écosystème.
Harvey Jones, le nouveau président du conseil d'administration de NVIDIA, a déclaré dans un e-mail que le conseil prenait très au sérieux sa responsabilité en tant que gardien de cette grande entreprise. La force de l’entreprise réside dans nos collaborateurs, notre équipe dirigeante, notre excellence technologique et notre écosystème de partenaires. Nous continuerons à stimuler la croissance de nos activités et à conduire l'industrie vers l’avant. Merci à chacun pour votre concentration, votre professionnalisme et votre engagement envers NVIDIA.
Prix des cryptos
Plus
