Le yen japonais reste vulnérable malgré une faiblesse du dollar américain

L'USD/JPY poursuit son mouvement latéral sous le seuil des 160,00 ce mardi, affichant de légers gains malgré un Dollar américain (USD) affaibli. Le Yen japonais (JPY), en baisse face à ses principaux homologues, ne profite pas du recul du Greenback. Au moment de la rédaction, la paire s'échange autour de 159,30.

Le Yen subit une pression persistante due à la politique budgétaire expansionniste du Japon, à l'endettement élevé de l'État et au large écart de taux d'intérêt avec d'autres grandes économies. Les attentes d'un resserrement supplémentaire de la politique de la Bank of Japan (BoJ) offrent peu de soutien, même si les marchés anticipent pleinement une hausse des taux le mois prochain. Les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) de Tokyo, attendues vendredi, pourraient fournir de nouvelles indications sur les perspectives de la politique de la banque centrale.

Parallèlement, le Dollar américain reste orienté à la baisse après la décision surprise du Trésor américain la semaine dernière d’augmenter les rachats de titres gouvernementaux à plus longue échéance. Cette mesure a ravivé les inquiétudes quant aux perspectives budgétaires des États-Unis et à la hausse de la dette publique, renforçant ainsi le récit d'une dépréciation de l’USD.

L’US Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du Greenback face à un panier de six grandes devises, s’échange autour de 98,95 après avoir brièvement dépassé 99,00 plus tôt dans la journée et reste proche d’un plus bas de trois mois à 98,56 touché la semaine précédente.

Le Greenback fait face à deux événements clés cette semaine pouvant influencer les anticipations concernant la politique monétaire de la Federal Reserve (Fed). L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) sera publié mercredi, suivi du discours du président de la Fed, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole vendredi. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés estiment actuellement à environ 60% la probabilité que la Fed maintienne les taux d’intérêt inchangés en septembre.

La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a déclaré mardi que la politique monétaire est « modérément restrictive » et qu’une hausse des taux pourrait être appropriée prochainement à moins qu’une désinflation durable ne soit constatée. Elle a ajouté que le marché du travail est globalement équilibré mais reste exposé à des risques.

Les développements géopolitiques restent également surveillés. Le Pakistan a annoncé des progrès dans ses efforts pour relancer les négociations entre les États-Unis et l’Iran, bien qu’un responsable de la Maison-Blanche ait déclaré à Al Jazeera qu’aucune discussion n'était en cours ni prévue. Néanmoins, l’annonce de sanctions par Washington lundi suggère un virage vers la pression économique plutôt qu’une nouvelle escalade militaire.