Les prévisions de bénéfices des entreprises et des fondamentaux économiques solides ! Cantor parie sur la vague d’enthousiasme autour de l’IA pour propulser à nouveau les actions américaines

Selon des informations de Jinse Finance APP, Eric Johnston, analyste chez la banque d'investissement Cantor Fitzgerald, reste optimiste quant au marché boursier américain à l'approche de la fin de l'année et prévoit que les actions technologiques mèneront la prochaine hausse du marché. La perspective de marché de la banque repose sur une révision continue à la hausse des prévisions de bénéfices des entreprises ainsi que sur la solide croissance des fondamentaux économiques, les dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle (IA) constituant le principal catalyseur de la progression du marché.

Dans un rapport, Johnston écrit que la construction continue de l'infrastructure IA fait progresser les prévisions de bénéfices de l'indice S&P 500 à des niveaux historiques. Les prévisions de bénéfices sur les quatre prochains trimestres pour le S&P 500 dépassent désormais 389 dollars, principalement tirées par les grandes entreprises de cloud computing et celles spécialisées dans l'infrastructure technologique, qui continuent d'investir massivement dans l'IA. Il estime que les prévisions actuelles de bénéfices pour les troisième et quatrième trimestres 2026 restent trop prudentes et souligne que la croissance des bénéfices de plus de 30 % sur un an au deuxième trimestre montre qu'il est encore possible de réviser ces estimations à la hausse.

En ce qui concerne les taux, Cantor prévoit que le marché obligataire va se stabiliser aux niveaux actuels. La récente hausse des rendements des bons du Trésor américain est presque entièrement due à la progression des taux réels et de la prime de terme, et non à une anticipation accrue de l'inflation. Johnston pense que cette dynamique est principalement liée à l'augmentation des émissions de dette par les entreprises pour financer l’infrastructure IA, ainsi qu’à l’incertitude entourant le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh.

Il est à noter que malgré la hausse du prix du pétrole, les anticipations d’inflation restent stables. Johnston recommande aux acteurs du marché de ne pas parier que le Trésor américain restera passif face à la hausse des rendements, car ce dernier a déjà signalé sa volonté de limiter toute hausse supplémentaire via l’“operation twist”, c’est-à-dire en intensifiant les rachats d’obligations à long terme. Il souligne que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans ne dépasse la moyenne des trois dernières années que de 37 points de base, et considère donc que l’environnement de taux actuel ne devrait pas déstabiliser les plans d’investissement dans les centres de données IA.

Malgré la hausse des rendements obligataires, les conditions financières restent parmi les plus accommodantes des 30 dernières années, ce qui continuera de soutenir l’activité économique. Le marché des contrats à terme s’aligne progressivement sur la vision de Cantor, à savoir que la Réserve fédérale maintiendra ses taux inchangés. Actuellement, la fixation des prix sur le marché des Fed Funds futures montre que le marché n’anticipe qu’une seule hausse de taux cette année, avec seulement 39 % de probabilité d’un relèvement en septembre.

L'Indice des prix à la consommation (CPI) de base a augmenté de moins de 2 % en rythme annualisé sur les trois derniers mois, ce qui conforte la thèse de Cantor : même si la Réserve fédérale resserre sa politique monétaire, cela ne marquera pas le début d’un cycle de hausse des taux. Johnston indique : “Nous pensons que le marché boursier poursuivra son ascension”, même si des facteurs saisonniers liés aux élections de mi-mandat américaines pourraient apporter des vents contraires à court terme en août et septembre.