Citi indique que la valeur de l’allocation à l’Europe augmente dans les portefeuilles mondiaux, la diversification des finances et de l’IA étant les moteurs principaux.

⑴ Les stratèges de Citi soulignent que la valeur d'allocation des actions européennes dans les portefeuilles mondiaux s'améliore, le renforcement macroéconomique de la zone euro, la reprise des bénéfices et le soutien budgétaire ayant permis aux actions européennes de surpasser la plupart des marchés cette année.⑵ Sur les trois derniers mois, l'indice Euro Stoxx 50 a progressé d'environ 8%, dépassant la hausse d'environ 5% du S&P 500. Les secteurs cycliques ont généralement mené la hausse, les indicateurs économiques surprises se sont nettement améliorés et la révision des bénéfices montre une reprise généralisée. Historiquement, ces tendances sont fortement liées à la surperformance relative des actions européennes.⑶ La politique budgétaire, auparavant un frein, est devenue un soutien : les économistes de Citi estiment que les mesures fiscales devraient contribuer à hauteur d'environ 30 points de base à la croissance du PIB de la zone euro cette année, mais deviendront un frein net en 2025.⑷ Le rôle de l'Europe comme outil de diversification dans le trading lié à l'intelligence artificielle devient de plus en plus évident. La faible pondération technologique dans la région peut permettre à l'Europe de surperformer lors des fluctuations de sentiment autour de l'IA. Certaines entreprises bénéficient des dépenses liées à l'IA, mais la faible allocation technologique offre une valeur unique de couverture pour les portefeuilles.⑸ Citi maintient une note neutre sur l'ensemble des actions européennes, en grande partie à cause des risques géopolitiques persistants, mais estime que si la participation des marchés mondiaux s'élargit, l'Europe sera l'un des principaux bénéficiaires.