Le retrait « silencieux » d’hier soir

Source : Cercle d'information de Wall Street

Les actifs à fort effet de levier, à forte volatilité, et les actifs très surpeuplés ont été réduits simultanément dans les portefeuilles, ce qui n'est généralement pas le comportement des investisseurs particuliers.

Aujourd'hui, les marchés mondiaux vont être mis à l'épreuve :

Premièrement, la clôture d'hier a été entourée de nombreux doutes, les relations logiques entre les actifs se sont soudainement rompues. Le prix du pétrole s'est effondré, l'or, l'argent et le bitcoin ont également chuté en même temps. Ce phénomène ne peut absolument pas être expliqué simplement par des "rumeurs américano-iraniennes". Ce n'est pas un "changement d'appétit pour le risque", cela ressemble plutôt à une « déleveraging collective du marché », une sorte de retrait "silencieux".

Deuxièmement, les actions américaines ont agi comme un « oiseau effrayé » ; alors que les prix du pétrole chutaient et que les rendements des bons du Trésor américain baissaient, le marché boursier américain n'a pratiquement pas augmenté.

1) La hausse de clôture n’a été rendue possible que grâce à une poussée en fin de séance.

2) Cette fois, la hausse du Dow Jones a surpassé celle du S&P 500 et du Nasdaq, signe que les capitaux semblent être retirés des valeurs technologiques majeures et de l’IA, devenues trop encombrées. Face à un avenir incertain, la stratégie la plus sûre consiste à retirer des fonds des actions technologiques et IA les plus chères et surpeuplées pour les réallouer dans les blue chips du Dow, qui versent des dividendes, génèrent des flux de trésorerie et sont faiblement valorisées.

Troisièmement, le prix du pétrole est encore plus anormal. Il s'est effondré à cause d'une rumeur, mais n'a pas récupéré la moindre hausse après le démenti. Si le démenti n'entraîne pas de remontée, cela signifie que les principaux vendeurs à découvert ne spéculent pas uniquement sur la "rumeur", mais utilisent celle-ci (profitant du chaos) comme couverture pour prendre des gains et se retirer de manière défensive.

La télévision nationale iranienne a rapporté qu'un projet de mémorandum d'accord montre que les forces américaines lèveraient le blocus maritime et se retireraient des eaux autour de l'Iran, mais aucun accord n’a encore été trouvé. Selon le rapport, l’Iran rétablirait le trafic maritime du détroit d’Hormuz ; si cela coïncide avec la levée du blocus américain, une grande quantité de pétrole pourrait rapidement revenir sur le marché du pétrole.

Le compte Rapid Response de la Maison Blanche a déclaré sur X que le projet d'accord de paix provisoire américano-iranien rapporté par la télévision iranienne était "totalement fabriqué" et "infondé".

Quatrièmement, les futures sur actions américaines ont ouvert en baisse aujourd’hui, ce qui met la pression sur les marchés asiatiques. Aujourd'hui, il faut surveiller particulièrement le VIX : si les marchés actions baissent mais que l'indice VIX reste calme, cela signifie que ce sont surtout les institutions qui réajustent leurs portefeuilles lentement ; si le VIX grimpe fortement, il faudra se méfier (le marché commence à acheter de la protection).