Fed : Des baisses plus tardives alors que l’inflation se raffermit – Wells Fargo

Les économistes de Wells Fargo s'attendent désormais à ce que la Federal Reserve (Fed) reporte l'assouplissement en réaction à la hausse des prix du pétrole et à une inflation plus persistante. Ils prévoient toujours une réduction des taux de 50 points de base en 2026, réalisée par des mouvements de 25 points de base en septembre et en décembre, tout en maintenant le taux des fonds fédéraux en territoire restrictif par rapport aux estimations à plus long terme.

Assouplissement retardé et approche prudente de la Fed

« Les arbitrages politiques pointent vers une patience prolongée de la Fed. Avec une inflation qui repart à la hausse et des marchés du travail qui se refroidissent encore progressivement, le double mandat de la Fed tire dans des directions opposées. La Fed fera preuve d'une grande patience en conséquence, et nous avons repoussé le début de l'assouplissement, mais nous attendons toujours une réduction totale de 50 points de base cette année, désormais prévue sous forme de mouvements de 25 points de base lors des réunions du FOMC en septembre et en décembre. »

« Le marché du travail reste légèrement du mauvais côté du plein emploi et le choc des prix de l'énergie ajoute une nouvelle source de risque baissier. De plus, la politique monétaire est déjà en territoire restrictif lorsque l'on compare le taux des fonds fédéraux actuel (~3,625%) à l'estimation médiane à long terme du SEP (3,125%). Des prix de l'énergie plus élevés pourraient se répercuter sur l'inflation fondamentale, mais cela devrait être atténué par une inflation plus lente sur les biens sensibles aux tarifs. Pris dans leur ensemble, nous pensons que le prochain mouvement du FOMC sera encore plus probablement une baisse qu'une hausse, même si les risques sont davantage orientés vers un assouplissement plus tardif et/ou moins important. »

(Cet article a été réalisé avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle et relu par un éditeur.)