La Banque centrale européenne change de cap ! Une reprise des hausses de taux en 2026 ?

Le membre du directoire de la Banque centrale européenne, Simkus, a déclaré qu'en raison d'une activité économique et d'une inflation toutes deux plus fortes que prévu, il n'est pas nécessaire de réduire davantage les taux d'intérêt.

Le gouverneur de la Banque centrale de Lituanie a indiqué mardi que les risques baissiers auxquels sont confrontés les 20 pays de la zone euro ne sont pas aussi graves que redouté, citant comme preuve la récente révision à la hausse du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre.

« Notre taux d'inflation est, à moyen terme, plus ou moins proche de l'objectif de 2 %, ce qui indique qu'il n'est pas nécessaire de modifier les taux d'intérêt, non seulement lors de la prochaine réunion de décembre, mais aussi lors des réunions à venir », a déclaré Simkus lors d'une interview à Vilnius.

Ces propos marquent un changement de position de Simkus. En octobre, il avait déclaré que la probabilité que l'inflation soit inférieure à l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne était plus grande que celle de le dépasser, exhortant ses collègues du directoire à ne pas exclure la possibilité d'une neuvième réduction du coût de l'emprunt dans ce cycle.

Mercredi, les investisseurs ont déjà écarté la possibilité d'une baisse des taux par la Banque centrale européenne en 2026, misant au contraire davantage sur un resserrement. Ils estiment désormais à 50 % la probabilité d'une hausse des taux par la banque centrale l'année prochaine.

« Les dernières données montrent que les risques auxquels nous sommes confrontés en matière d'inflation et de PIB sont assez équilibrés », a déclaré Simkus. Cela pourrait signifier que la prochaine décision de politique monétaire, prévue pour le 18 décembre, « ne sera pas une décision difficile ».

En fait, les décideurs semblent désormais s'accorder largement sur le fait que, dans un avenir prévisible, l'inflation restera à un niveau suffisamment proche de l'objectif, et que l'économie est suffisamment solide pour résister à des vents contraires tels que le commerce et le conflit en Ukraine.

La membre du directoire, Schnabel, a précédemment déclaré qu'elle se sentait « assez à l'aise » avec les paris des investisseurs selon lesquels le prochain ajustement des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne serait une hausse, bien que « cela ne se produira pas à court terme ».

Ses propos tenus lundi ont incité le marché à réduire les paris restants sur un nouvel assouplissement de la Banque centrale européenne, entraînant ensuite une revalorisation similaire à l'échelle mondiale.

Un autre membre du directoire, le gouverneur de la Banque de France, Villeroy, a également contredit Schnabel mercredi, déclarant : « D'après ce que nous voyons aujourd'hui, il n'y a vraiment aucune raison d'envisager une hausse des taux dans un avenir proche, contrairement à certaines rumeurs et spéculations que l'on pourrait entendre. »

De même, Simkus a également déclaré qu'il était trop tôt pour envisager une hausse des taux et qu'il n'y avait « aucune preuve » que l'inflation dépasserait l'objectif de 2 %. Il a dit :

« Ce que les dernières années nous ont appris, c'est de ne pas dessiner de perspectives trop lointaines, ni d'affirmer que les choses se passeront de telle ou telle manière. »