Les investissements dans les ETF Bitcoin et Ethereum ont déjà dépassé ceux de 2024 — cela va-t-il durer ?
Les produits négociés en bourse (ETP) sur Bitcoin et Ethereum ont attiré 3,17 milliards de dollars de fonds la semaine dernière, avant que les marchés au comptant ne chutent vendredi lors de négociations commerciales tendues entre les États-Unis et la Chine.
Les fonds Bitcoin ont enregistré 2,6 milliards de dollars d’entrées, tandis que les fonds Ethereum ont vu 338 millions de dollars de nouveaux dépôts, selon un rapport du gestionnaire d’actifs crypto CoinShares.
Les flux entrants de la semaine dernière portent les dépôts de fonds crypto depuis le début de l’année à un record de 48,7 milliards de dollars, ce qui signifie que les ETP crypto ont déjà dépassé les flux records de l’année dernière.
Il existe quelques preuves que le krach a eu un impact sur les avoirs en ETF, mais pas beaucoup. « Vendredi, il y a eu peu de réaction avec seulement 159 millions de dollars de sorties », a noté James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares.
Il a ajouté qu’il est peu probable que les traders particuliers aient été ceux qui ont vendu leurs parts d’ETF Bitcoin et Ethereum vendredi.
« Nous avons constaté que les détenteurs particuliers d’ETP ont tendance à être beaucoup plus ‘fidèles’ que les investisseurs institutionnels, qui pratiquent souvent le basis trading », a-t-il déclaré à Decrypt, en faisant référence aux traders qui achètent au comptant et vendent à terme. « Par conséquent, je m’attendrais à ce que la plupart des sorties proviennent d’investisseurs institutionnels qui ont probablement été évincés du basis trade après cette récente vente, plutôt que des détenteurs particuliers — bien qu’il n’y ait eu aucune preuve de cela dans les flux de vendredi, il semble donc que les basis trades institutionnels (qui font vraiment bouger les flux) n’aient pas été beaucoup impactés. »
Au moment de la rédaction, les utilisateurs de Myriad, un marché de prédiction appartenant à la société mère de Decrypt, Dastan, pensent qu’il y a peu de chances que l’optimisme revienne dans les deux prochains jours. Environ 62 % des prédicteurs pensent que le Crypto Fear & Greed Index sera toujours en dessous de 55 le 15 octobre. Ce chiffre a augmenté de plus de 13 % au cours de la dernière journée.
Le Crypto Fear & Greed Index est tombé aussi bas que 24 dimanche, se situant fermement dans la zone de « peur extrême ». Lundi matin, il était à 38, revenant dans la zone de « peur ».
Même avant le flash crash, Butterfill a déclaré qu’il y avait eu énormément d’échanges de parts d’ETF la semaine dernière.
« Les volumes hebdomadaires sur les ETP d’actifs numériques ont été les plus importants jamais enregistrés, atteignant un impressionnant 53 milliards de dollars pour la semaine, soit le double de la moyenne hebdomadaire de 2025, avec des volumes vendredi qui ont été les plus élevés jamais enregistrés sur une journée à 15,3 milliards de dollars », a-t-il écrit. « Les actifs totaux sous gestion après l’annonce des tarifs ont chuté de 7 % par rapport au pic de la semaine dernière pour atteindre 242 milliards de dollars. »
Au moment de la rédaction, Bitcoin a rebondi de près de 3 % au cours de la dernière journée pour atteindre environ 114 200 dollars. Au cours du week-end, il est brièvement passé sous la barre des 110 000 dollars — un niveau que BTC n’avait pas vu depuis deux semaines.
La reprise d’Ethereum a été encore plus marquée. Lundi matin, ETH a bondi de plus de 7 % pour atteindre 4 118 dollars après avoir passé la majeure partie du week-end sous les 4 000 dollars, selon l’agrégateur de prix crypto CoinGecko.
Les traders à effet de levier sur contrats perpétuels sur les plateformes centralisées ont été les plus touchés par le krach de vendredi, selon Marcin Kazmierczak, cofondateur de la société d’oracle crypto RedStone.
« En quelques heures, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée d’environ 4,3 trillions de dollars à environ 2,7 trillions de dollars, effaçant près de 600 milliards de dollars de valeur sur le papier », a-t-il déclaré à Decrypt. « Le flash crash des prix des tokens a provoqué une chute momentanée des valeurs de collatéral, déclenchant d’énormes cascades de liquidations. »
Il a souligné que les dégâts étaient moins graves sur les plateformes décentralisées et les projets DeFi.
« Premièrement, les principaux oracles tels que Chainlink et RedStone ont continué à fournir des flux de prix provenant de plusieurs plateformes, étant immunisés contre les flash crashs sur certaines bourses », a-t-il expliqué. « Deuxièmement, il y avait tout simplement moins de positions à effet de levier on-chain. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
La vague d’IA pourrait suivre le destin de la bulle ferroviaire du XIXe siècle : les bâtisseurs ne seront pas forcément les gagnants finaux.
L'analyste de Goldman Sachs, Bobby Molavi, prend comme exemple la folie ferroviaire du 19e siècle au Royaume-Uni : 500 entreprises ont dépensé plus que le revenu national annuel pour construire 8 000 miles de voies ferrées, et les premiers investisseurs ont presque tous perdu, alors que les véritables bénéficiaires ont été les « passagers » ultérieurs. Il souligne que la vague actuelle d’IA est alimentée à la fois par la dette et par la dynamique, et que le ratio cours/bénéfices prévisionnel du S&P 500 à 18 fois n’est « qu’un peu moins cher ». Quant à savoir si les constructeurs peuvent conserver la valeur, l’histoire donne une réponse peu encourageante.
Si l’introduction en bourse d’Anthropic la semaine prochaine se déroule bien et que le cours de l’action augmente, alors l’IA “restera stable”, sinon “certaines entreprises feront faillite”.
La réduction de la valorisation des deux géants a déjà déclenché une réaction en chaîne : les investisseurs adoptent désormais des multiples de revenus plus prudents pour les startups d’IA et mettent directement fin aux financements à valorisations élevées pour les entreprises sans revenus. Plusieurs fonds de capital-risque ont déjà conseillé à leurs sociétés en portefeuille de revoir à la baisse leurs attentes de valorisation et de constituer rapidement des réserves de liquidités. Les acteurs du marché avertissent que le résultat de l’introduction en bourse d’Anthropic servira de baromètre pour le secteur : en cas de succès, la prospérité se poursuivra ; en cas d’échec, certaines entreprises pourraient être éliminées du marché.
Après les élections au Brésil, la décote politique s’intensifie, mais Morgan Stanley reste optimiste sur Petrobras (PBR.US), se concentrant sur la tarification du carburant et les dividendes
Morgan Stanley maintient toujours sa recommandation la plus optimiste, "surpondérer", mais a abaissé son objectif de cours pour fin 2027 de 31 dollars à 25 dollars.
Corning (GLW.US) reçoit la première recommandation "acheter" de Jefferies ! Les usines d’IA s’arrachent la fibre optique, le déficit mondial d’approvisionnement pourrait atteindre 30%
Pour Corning, l'augmentation récente des bénéfices provient principalement de l'expansion des clusters d'IA. Avec la multiplication des liaisons optiques entre armoires et entre sites, les clients doivent installer plus de fibres optiques dans des espaces de conduits et d’armoires limités, ce qui stimule la demande pour des câbles optiques à haute densité et des systèmes de connexion.
Prix des cryptos
Plus
