7,4 billions de dollars restent en attente alors qu'une baisse des taux de la Fed se profile : la crypto en bénéficiera-t-elle ?

Les investisseurs mondiaux ont placé un montant record de 7,4 trillions de dollars dans les fonds monétaires, atteignant ainsi un niveau historique. Bien que cette position défensive souligne la prudence à l'égard des actifs risqués, de telles masses de liquidités restent rarement inactives longtemps. 

Alors que la Réserve fédérale s'apprête à décider d'une éventuelle baisse des taux la semaine prochaine, même un léger déplacement de ce capital pourrait avoir un impact énorme sur les marchés. Certains analystes estiment que les crypto-monnaies pourraient être les bénéficiaires inattendus dès que les liquidités commenceront à se détourner des instruments « sûrs ».

Pourquoi les fonds monétaires comptent pour les actifs risqués 

Les fonds monétaires sont des véhicules d'investissement à faible risque qui regroupent l'argent des investisseurs dans des instruments de dette à court terme et de haute qualité, tels que les bons du Trésor, les certificats de dépôt et le papier commercial. Leur objectif est d'offrir stabilité, liquidité et rendements modestes. 

Cela en fait une option populaire pour préserver le capital tout en offrant de meilleurs rendements que les comptes d'épargne classiques. Souvent utilisés comme solution d'attente en période d'incertitude, ces fonds gonflent lorsque les investisseurs privilégient la sécurité aux actifs plus risqués.

Selon les données de Barchart, un montant record de 7,4 trillions de dollars est actuellement placé dans les fonds monétaires.

Money Market Funds Record High. Source:

Dans une publication sur X (anciennement Twitter), un analyste macroéconomique a souligné qu'avec des rendements supérieurs à 5 %, détenir des liquidités est devenu une option attrayante pour les investisseurs.

« Nous ne voyons de telles accumulations que lorsque les investisseurs veulent du rendement sans prendre de risque de duration ou de risque actions. Cela s'est produit après l'éclatement de la bulle internet, à nouveau après la crise financière mondiale, et en 2020–21 lorsque les taux étaient au plancher et que l'argent attendait sur la touche », indique la publication.

Que se passe-t-il si la Fed baisse les taux d'intérêt

Cependant, l'analyste a averti que cette tendance ne devrait probablement pas persister si la Réserve fédérale décide de baisser les taux. Une réduction de 25 ou 50 points de base le 17 septembre ferait baisser les rendements des fonds monétaires, des comptes d'épargne et des bons du Trésor à court terme. Sans provoquer une sortie immédiate, cela pourrait progressivement diminuer l'attrait de la détention de liquidités.

« L'histoire montre qu'une fois l'avantage de rendement disparu, ces énormes masses de liquidités se déplacent, d'abord vers les bons du Trésor pour la sécurité et la liquidité, puis vers les actifs risqués lorsque la confiance dans le cycle d'assouplissement grandit. C'est ce que nous avons vu en 2001, 2008 et 2019, où les liquidités sont d'abord allées vers les obligations d'État, puis se sont élargies aux actions, au crédit et à d'autres actifs lorsque la Fed a poursuivi les baisses », ajoute l'analyste.

Il a souligné que les 7,4 trillions de dollars massifs placés dans les fonds monétaires pourraient remodeler les marchés s'ils commencent à bouger. Un déplacement de seulement 10 % injecterait des centaines de milliards de capitaux frais dans n'importe quel secteur concerné.

« Une baisse prudente de 25 points de base permettrait aux fonds monétaires de se réduire progressivement, tandis qu'une baisse de 50 points de base pourrait accélérer le mouvement, poussant d'abord les liquidités vers les bons du Trésor puis vers les actifs risqués à mesure que l'avantage de rendement disparaît. Avec 7,4 trillions de dollars en attente, l'ampleur de la rotation compte autant que la direction », a-t-il noté.

Des valeurs refuges aux crypto : où pourraient aller les 7,4 trillions de dollars de liquidités

Auparavant, l'analyste Cas Abbé avait souligné que la majeure partie du capital des fonds monétaires est investie dans les bons du Trésor américain. Si les taux d'intérêt baissent, les rendements de ces titres diminueront, les rendant moins attractifs. 

À ce moment-là, cette importante liquidité commencera à se diriger vers des actifs risqués tels que les actions et les crypto-monnaies.

« Alors n'écoutez pas les baissiers permanents, car nous ne faisons que monter », a déclaré Abbé.

De plus, Axel Bitblaze a ajouté que ce cycle diffère des précédents en raison de l'accès institutionnel croissant. Les ETF spot Bitcoin et Ethereum offrent désormais aux fonds de pension et aux gestionnaires d'actifs un point d'entrée direct, tandis que l'approbation d'ETF sur les altcoins est attendue prochainement. 

« En plus de cela, il y a 7,2 trillions de dollars dans les fonds monétaires qui connaîtront des sorties dès que les rendements des T-bills commenceront à baisser. Imaginez seulement 1 % de ce montant affluant vers les crypto ; cela suffirait à propulser BTC et les altcoins vers de nouveaux sommets », a fait remarquer Bitblaze.

Pendant ce temps, Crypto Raven a prédit que si même 1 trillion de dollars ou moins affluaient sur le marché crypto, le Bitcoin pourrait potentiellement grimper dans la fourchette de 150 000 à 160 000 dollars.

« Je suis très optimiste pour le quatrième trimestre », a-t-il commenté.

Les acteurs du marché surveilleront désormais de près l'impact alors que la Fed se prépare à décider. La direction de cette masse de liquidités sans précédent façonnera probablement la trajectoire des actifs risqués. Les prochaines semaines seront cruciales pour déterminer si ce capital déclenche un rallye crypto ou signale des inquiétudes économiques plus profondes.