Analyse : Powell rend les données sur l'emploi non agricole de cette semaine particulièrement importantes ; si les données du marché du travail sont inférieures aux attentes, cela augmentera fortement les anticipations de baisse des taux d'intérêt.

BlockBeats rapporte que, le 3 septembre, l’analyste en devises de Commerzbank, Antje Praefcke, a souligné que le discours de Powell lors du symposium annuel de Jackson Hole mettait particulièrement l’accent sur les risques baissiers pesant sur l’économie et l’emploi — afin d’équilibrer les attentes de baisse des taux de la part du gouvernement américain, du marché et des collègues du Federal Open Market Committee de la Fed, face au risque d’inflation potentiellement déclenché par les droits de douane. Les données actuelles du marché du travail attirent donc bien plus d’attention que d’habitude, et leur impact sera considérablement accru.

Cela signifie naturellement que, si les données du marché du travail s’avèrent inférieures aux attentes, cela pourrait encore renforcer de manière significative les anticipations de baisse des taux de la Fed, voire raviver les attentes du marché concernant une ou plusieurs baisses de 50 points de base.

Dans un tel scénario, le dollar américain devrait à nouveau subir une forte pression. Si les données ADP publiées demain sont inférieures aux attentes (le consensus du marché étant de 80 000), cela pourrait poser les bases d’un sentiment baissier sur le dollar — même si cet indice a finalement peu de valeur prédictive pour les chiffres de l’emploi non agricole publiés vendredi. (Golden Ten Data)