¡La CFTC da luz verde! Los “contratos perpetuos” del mercado estadounidense llegan a Estados Unidos, Cboe y CME se ponen nerviosos.
La CFTC aprobó la negociación de contratos perpetuos de acciones, y Kalshi fue el primero en lanzar activos como Amgen y McDonald’s. Cboe y CME presentaron demandas en contra, mientras que Warren advirtió que esto podría generar volatilidad en el mercado.
El portal financiero Zhihui Finance APP notó que un llamado contrato de derivados perpetuos vinculado a acciones recibió luz verde de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) y fue autorizado para comenzar a negociarse.
Michael Selig, presidente de la CFTC, declaró el martes en un comunicado que estos contratos perpetuos de futuros serán considerados futuros de valores y estarán sujetos a la supervisión tanto de la CFTC como de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Una organización de la industria ya ha presentado una demanda para desafiar esta decisión, mientras que Kalshi lanzó ese mismo día varios contratos de este tipo.
Los contratos perpetuos (abreviados como perps) son contratos apalancados sin fecha de vencimiento, diferentes de los derivados tradicionales. Pueden negociarse las 24 horas, incluso cuando el mercado de acciones está cerrado. Esta estructura ha hecho que ganen popularidad en el extranjero, aunque opositores advierten que estos instrumentos también representan un riesgo significativo para inversores con menos experiencia.
Selig dijo que la decisión de la CFTC “marca un paso importante hacia permitir que los participantes del mercado estadounidense aprovechen los beneficios de los futuros perpetuos bajo el cumplimiento de la ley aplicable, ventajas que los convierten en herramientas muy demandadas para la gestión de riesgos y descubrimiento de precios”.
Esta medida no fue bien recibida en ciertos sectores de la industria de negociación, quienes se quejaron de que la CFTC aprobó los contratos perpetuos sin seguir el procedimiento adecuado.
Craig Donohue, CEO de Cboe Global Markets (CBOE.US), manifestó en un comunicado: “Los derivados perpetuos sobre acciones individuales son el último ejemplo preocupante de esta tendencia, donde productos de valores se ofrecen en plataformas CFTC, eludiendo el marco regulatorio y los mecanismos de protección al cliente establecidos por el Congreso”.
La Alianza de Mercados de Capitales, que representa a Cboe, Citadel Securities y otras bolsas, firmas y defensores de los derechos de los inversores estadounidenses, solicitó a un tribunal federal en Nueva York bloquear la comercialización de contratos perpetuos. Esta organización sostiene que la CFTC no siguió la Ley de Procedimiento Administrativo al aprobar estos nuevos productos.
Tras la presentación de la demanda, la CFTC no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios. El organismo regulador ha priorizado la introducción de contratos perpetuos en el mercado regulado estadounidense, incluyendo la aprobación a principios de este año de los primeros contratos perpetuos de criptomonedas.
La empresa de mercados predictivos Kalshi solicitó la aprobación regulatoria a la CFTC en septiembre para listar contratos perpetuos sobre acciones individuales. Estos contratos estuvieron bajo revisión regulatoria hasta el 2 de noviembre.
La compañía comenzó a ofrecer el martes por la noche los primeros contratos perpetuos individuales vinculados a Amgen (AMGN.US), McDonald’s (MCD.US), Qualcomm (QCOM.US) y Costco (COST.US).
Jack Saa, portavoz de Kalshi, comentó: “Introducimos los contratos perpetuos sobre una sola acción en Estados Unidos porque creemos que hacen que la negociación de precios de acciones sea más simple, barata y eficiente. Los operadores offshore disfrutan de los contratos perpetuos individuales y estamos entusiasmados de poder ofrecer esta opción en el mercado local estadounidense”.
Coinbase (COIN.US), Bitnomial y otras bolsas también planean listar estos contratos.
Andy Rose, jefe de negocios institucionales de Kalshi, criticó la demanda presentada por la Alianza de Mercados de Capitales.
Rose dijo en una entrevista durante la Expo de la Asociación de la Industria de Futuros en Chicago: “A los monopolistas siempre les gusta iniciar litigios cuando enfrentan competencia”.
La aprobación por parte de la CFTC de otros tipos de contratos perpetuos ya ha provocado litigios. El mayor mercado de derivados, CME Group (CME.US), demandó este año al organismo argumentando que estos productos deberían ser considerados swaps, y no futuros.
Lynn Fitzpatrick, presidenta y directora financiera de CME, afirmó en la conferencia del sector de futuros que estos productos “traen más riesgos al sistema”, e incluso empresas como CME, que no listan estos productos, podrían sufrir contagio de riesgo.
Tras el anuncio de la CFTC el martes, las acciones de Cboe, CME e Intercontinental Exchange (ICE.US) bajaron.
Revisión en el Congreso
Si los demócratas recuperan el control de la Cámara de Representantes y el Senado, la acción de la CFTC con los contratos perpetuos podría estar sujeta a un escrutinio significativo del Congreso.
En las últimas semanas, legisladores de ambos partidos han expresado preocupación sobre este tipo de contratos. La senadora republicana Katie Britt, de la Comisión Bancaria del Senado, envió el 29 de octubre una carta pidiendo a la SEC y la CFTC colaboración para garantizar la adecuada protección de los inversores en estos productos.
La senadora demócrata Elizabeth Warren, líder de su partido en la Comisión Bancaria del Senado, criticó duramente la decisión de la CFTC pocos minutos después de que se hiciera pública. En un comunicado, declaró que los contratos perpetuos sobre acciones estadounidenses “podrían inyectar una volatilidad significativa en nuestros mercados”.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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