Gráfico - Oferta pública inicial de Anthropic: un análisis profundo sobre el rápido crecimiento y los crecientes costos de esta empresa líder en IA
路透社2026/10/26 17:01Agregar gráfico
Deborah Mary Sophia
Reuters, 26 de octubre - Anthropic publicó el lunes los documentos para su oferta pública inicial (IPO) en Estados Unidos, allanando el camino para un debut muy esperado en el mercado. En un momento en que aumentan las preocupaciones sobre los enormes gastos impulsados por la deuda de la compañía, esta salida a bolsa pondrá a prueba la disposición de los inversores a financiar los desembolsos de este gigante de la inteligencia artificial.
La empresa ya presentó un expediente confidencial en junio (link). En las últimas semanas, informes exclusivos de Reuters han destacado sus ambiciones en IA (link), el aumento constante de costes (link) y las preocupaciones sobre el "riesgo existencial para la humanidad" que podría acarrear la IA avanzada (link).
A continuación, algunos detalles sobre la situación financiera, la estructura comercial y la posición de Anthropic en la carrera global de inteligencia artificial:
Antecedentes y situación financiera
Anthropic fue fundada en 2021 por exempleados de OpenAI, incluidos los hermanos Dario y Daniela Amodei. Es la startup detrás de la serie de modelos de IA "Claude". Claude incluye cuatro niveles: Fable, Opus, Sonnet y Haiku; estos modelos respaldan productos como el chatbot de Anthropic, agentes de programación y el agente IA Claude Cowork orientado a empresas.
En sus primeros días, Anthropic se enfocó en entrenar modelos para completar tareas de programación, lo que impulsó a la compañía al frente de la competencia en IA y atrajo una clientela empresarial continua.
La mayor parte de sus ingresos proviene de empresas que pagan por el uso de los modelos, facturando de acuerdo a la cantidad de “tokens” de información procesada, lo que Anthropic denomina ingresos "basados en el uso". Además, la empresa obtiene ingresos de suscripciones de pago como los paquetes “Pro” y “Max”.
Esto permitió que los ingresos de Anthropic crecieran de 386 millones de dólares hace un año y 41 millones en 2023 hasta 4.590 millones en 2025. En los seis meses hasta junio de 2026, los ingresos ascendieron a 16.290 millones de dólares.
Pero este rápido crecimiento vino acompañado de mayores pérdidas. La pérdida operativa de Anthropic en la primera mitad de 2026 fue de 693 millones de dólares. En 2025, esta cifra aumentó de 2.980 millones de dólares el año anterior a 8.060 millones.
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Costos, demanda de cómputo e inversiones recurrentes en IA
La capacidad de cómputo es el mayor gasto de Anthropic.
Los costos de la compañía incluyen los pagos a Amazon Web Services (AWS), Google Cloud y otros proveedores de servicios en la nube; los costos relacionados con las instalaciones y alquiler de centros de datos; el alquiler de equipos y los gastos de energía.
Durante los últimos tres años, el gasto de Anthropic en cómputo e infraestructura ha superado ampliamente sus ingresos.
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La empresa ya se ha comprometido a pagar a seis socios más de 500.000 millones de dólares en un plazo de diez años (link), lo que representa uno de los mayores compromisos para infraestructura de IA de todos los tiempos. Anthropic afirma que muchas de estas obligaciones contractuales no se pueden cancelar o deben pagarse independientemente del uso real.
La compañía se ha comprometido a pagar al menos 110.000 millones de dólares a Amazon AMZN.O en los próximos siete a diez años; alrededor de 114.500 millones a Google GOOGL.O; y 44.900 millones a Microsoft por servicios de nube.
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Pero algunas de estas mismas empresas son también sus mayores financiadores. Tanto Amazon como Google figuran entre los principales accionistas de Anthropic, lo que confirma la prevalencia de la financiación circular en el flujo de capital de la industria de inteligencia artificial.
Amazon ha invertido al menos 13.000 millones de dólares en Anthropic y se comprometió a aportar hasta 20.000 millones adicionales. Google prometió hasta 40.000 millones de dólares en inversiones para Anthropic.
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Gobernanza y estructura
Anthropic es una Public Benefit Corporation (PBC), lo que significa que tiene la obligación legal de buscar objetivos rentables para los inversores y al mismo tiempo desarrollar inteligencia artificial que beneficie a la humanidad. La mayoría de su directorio es elegida por un organismo independiente.
La empresa es encabezada por el CEO Dario Amodei y su hermana Daniela—presidenta y presidenta del directorio—y seguirá funcionando como Public Benefit Corporation tras la salida a bolsa.
Está previsto que el control de la compañía permanezca en manos de los fundadores y de un fideicomiso independiente, estructura que podría limitar el poder de supervisión de los inversores y la influencia de los accionistas públicos. Según la empresa, para reducir los riesgos de la IA el control y el capital deben concentrarse en pocas manos.
Con este esquema, la mayoría de los siete cofundadores controlará el voto de una única acción de clase F (que ostenta el 50,1% del voto total) en asuntos clave, como la elección de ciertos miembros del directorio y otras decisiones sometidas a votación de los inversores.
Competencia
El competidor más directo de Anthropic es OpenAI, creador de ChatGPT, cuyo lanzamiento en 2022 desató una carrera mundial por la adopción y el avance de la inteligencia artificial.
Tras el liderazgo de Anthropic en el segmento empresarial, OpenAI ha centrado cada vez más su estrategia en productos para desarrolladores y clientes corporativos.
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Anthropic también compite con SpaceX de Elon Musk, Google de Alphabet y Meta META.O. Todas estas empresas están invirtiendo miles de millones de dólares en el desarrollo de modelos, centros de datos y chips de IA dedicados, en su lucha por dominar el sector de IA generativa.
Según datos de Ramp (que reflejan parte del gasto de empresas en IA), Anthropic representó el 60,1% del gasto en tokens de IA durante la semana que finalizó el 11 de octubre. Mientras los competidores incrementan su inversión en servicios de IA, esta startup ha tomado la delantera en la competencia.
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(Para facilitar la comprensión de quienes no tienen el inglés como lengua materna, Reuters traduce automáticamente sus informes al español y otros idiomas. Debido a que la traducción automática puede contener errores o carecer del contexto necesario, Reuters no garantiza la exactitud de estos textos y los provee únicamente para comodidad del lector. Reuters no se responsabiliza por daños o pérdidas derivados del uso de la función de traducción automática.)
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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