Francia arrastra el PMI de la eurozona a 51,9: el crecimiento económico está bajo presión, el Banco Central Europeo podría realizar su última subida de tasas en diciembre.
El índice PMI compuesto de la eurozona cayó a 51,9 en octubre, con Francia como el principal factor de arrastre; la economía se debilita bajo el impacto de la energía, y es probable que el Banco Central Europeo realice su última subida de tasas en diciembre.
La aplicación de Jinse Finance señala que el sector privado de la eurozona se desaceleró en octubre más de lo previsto, con Francia como el principal lastre — esta segunda mayor economía de la eurozona está profundamente inmersa en tensiones financieras y políticas.
El índice compuesto de gestores de compras elaborado por S&P Global bajó de 53,1 en septiembre a 51,9, aunque sigue estando muy por encima de la línea de los 50, que separa crecimiento de contracción. Los analistas encuestados esperaban una caída menor, hasta 52,7.
El desempeño de Francia fue significativamente inferior a lo previsto, mientras que Alemania se mantuvo por cuarto mes consecutivo por encima de los 50, respaldada por resultados en manufacturas mejores de lo esperado.
Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence, afirmó: “Uno de los principales factores que frenaron el crecimiento fue una nueva caída en la actividad comercial del sector servicios francés”, y añadió que esto “podría estar vinculado a huelgas y disturbios que han alterado algunas economías locales”.
A pesar de eso, agregó que la actividad económica en toda la eurozona durante octubre fue “una de las mejores de los últimos tres años”.
La economía de la eurozona ha demostrado resiliencia frente a la guerra en Irán y el posterior impacto en los precios energéticos; este golpe, junto con una inflación superior al objetivo, ha llevado al Banco Central Europeo a subir las tasas dos veces, insinuando que podría ser necesario un endurecimiento adicional de la política.
Sin embargo, el mercado también teme que el conflicto continuo en Oriente Medio y el reciente aumento en los retornos de los bonos desaceleren la actividad económica. Se espera ampliamente que los funcionarios mantengan los costes de los préstamos sin cambios la próxima semana.
David Powell, economista senior de la eurozona, comentó: “La encuesta PMI compuesta de la eurozona indica que, bajo la presión de precios de materias primas más altos y un entorno financiero más estricto, la economía de la región empieza a debilitarse. Pensamos que este doble golpe casi con seguridad hará que el Banco Central Europeo mantenga la tasa de interés igual en octubre y que, tras una última subida en diciembre, termine el ciclo actual de aumentos.”
Algunos inversores y economistas incluso creen que la venta de bonos franceses podría escalar hasta convertirse en otra crisis de deuda en la eurozona; el responsable de inversiones de renta fija de Franklin Templeton advirtió el miércoles que podría acabar siendo más grave que la crisis de hace más de diez años.
Sobre la inflación, Williamson señaló que los costes insumos volvieron a subir con fuerza, lo que llevó a las empresas a aumentar los precios para proteger sus márgenes de ganancia.
Williamson expresó: “La perspectiva de ‘crecimiento persistente e inflación obstinadamente elevada’ que arroja la vista previa del PMI de octubre podría alimentar aún más las especulaciones de que el Banco Central Europeo endurecería la política de manera más agresiva”, y añadió que los costes más altos de préstamo ya están empezando a afectar la demanda.
El PMI recibe una especial atención del mercado porque se publica al inicio de cada mes y es eficaz para revelar tendencias y puntos de inflexión económicos. Como medida de la amplitud (no profundidad) del cambio de producción, las encuestas empresariales en ocasiones no se correlacionan directamente con el PIB trimestral.
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