La Reserva Federal pone la mira en los 1.8 billones de dólares en “créditos en la sombra”: las sucursales de Dallas y Nueva York lanzan la primera investigación sobre préstamos privados

La APP de Zhitong Finance notó que dos bancos regionales de la Reserva Federal de Estados Unidos buscan analizar cómo están evolucionando los estándares de préstamo en la industria de crédito privado de rápido crecimiento mediante una nueva encuesta lanzada este lunes.

Según un comunicado, la encuesta, realizada conjuntamente por la Reserva Federal de Dallas y la Reserva Federal de Nueva York, “proporcionará información sobre la disponibilidad de crédito, el otorgamiento de préstamos, la evolución de los estándares de crédito en el mercado de crédito privado y su impacto en la economía y la política monetaria más amplias”. La encuesta también evaluará las tendencias en los documentos de préstamo del tercer trimestre, la demanda de los prestatarios y la aprobación de nuevos créditos.

Después de un año turbulento, la industria de crédito privado, valuada en 1,8 billones de dólares, está bajo un escrutinio más estricto, y la transparencia de las carteras de inversión se ha convertido en un tema central para reguladores e inversores. En septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) emitió un “recordatorio importante” sobre los requisitos de valoración de activos privados existentes para los gestores, instando a un mayor monitoreo y pidiendo a los auditores que mantengan “escepticismo profesional”.

Según la Reserva Federal de Dallas, la encuesta incluirá una serie de requisitos de entrada aplicables a instituciones que suelen estar activas en el mercado de préstamos directos de crédito privado en EE. UU. Los prestamistas deberán cumplir con un umbral de activos bajo gestión dedicados exclusivamente a préstamos directos de al menos 50 millones de dólares; los llamados préstamos directos son financiamientos de deuda privada concedidos directamente a empresas con calificación inferior a la de inversión.

Dentro de este alcance, los préstamos directos abarcan estructuras como préstamos a plazo, líneas de crédito diferidas y líneas de crédito rotativas, pero excluyen instrumentos que normalmente no están bajo el ámbito de los prestamistas directos, como los syndicated loans (préstamos sindicados ampliamente) y los bonos high-yield.

Es importante destacar que la encuesta divide las preguntas en función de la influencia que reciben los gestores al otorgar préstamos a empresas pequeñas, medianas y grandes, utilizando el EBITDA del prestatario como base de clasificación, con rangos que van desde menos de 30 millones de dólares hasta más de 100 millones de dólares. Según el comunicado, los resultados de esta encuesta no se utilizarán con fines regulatorios y está previsto que se publiquen en el primer trimestre de 2027, reflejando el trabajo continuo de ambas Fed regionales en la obtención de inteligencia de mercado.