Las acciones se recuperan con fuerza y Wall Street eleva el precio objetivo
El 19 de octubre,
Amazon (
AMZN) subió un 4,98% y cerró en USD 262,45, con un volumen negociado diario de aproximadamente 54,7 millones de acciones, superando en un 40% el promedio diario de los últimos tres meses. Ese día el índice
Nasdaq aumentó un 1,11%, y Amazon superó claramente al mercado.
Morgan Stanley la incluyó como acción preferida, mantuvo la calificación de “sobreponderar” y elevó el precio objetivo de USD 335 a USD 350. Según el último precio de cierre, el nuevo objetivo implica un potencial de subida de aproximadamente el 33%. El foco del mercado volvió a centrarse en la resiliencia del crecimiento de AWS y en si la inversión en inteligencia artificial permitirá ampliar aún más la rentabilidad.
AWS acelera su crecimiento y el comercio electrónico y la publicidad sostienen las ganancias
En el segundo trimestre, los ingresos de Amazon crecieron un 20% interanual hasta 200.600 millones de dólares, siendo los ingresos de AWS de 42.200 millones, un alza del 37% y la mayor velocidad en 18 trimestres; el beneficio operativo de AWS fue de 16.600 millones, alrededor del 60% del total operativo de la compañía. La expansión de la demanda de servicios en la nube ya se refleja directamente en la contribución a la ganancia.
Morgan Stanley estima que los ingresos de AWS crecerán un 47% y un 42% en 2027 y 2028 respectivamente, aunque esta previsión depende de la entrega de capacidad de cómputo, la demanda de los clientes y el comportamiento de los precios. Al mismo tiempo, los pedidos pendientes de AWS se aproximan a los 500.000 millones de dólares, y la cantidad de empresas usuarias de la plataforma Bedrock sigue creciendo, lo que sostiene la comercialización de la capacidad de IA.
Además, el negocio de publicidad de Amazon creció un 26% en el segundo trimestre y la red logística minorista sigue mejorando la eficiencia mediante automatización. Morgan Stanley calcula que, por cada 10% adicional de mercancías gestionadas a través de la red robótica de almacenes, el ahorro anual podría llegar a entre 2.000 y 4.000 millones de dólares.
Atractivo de valoración convive con elevadas inversiones de capital
Al 19 de octubre, valuación de Amazon ronda los 2,83 billones de dólares, ratio precio/ventas de aproximadamente 3,65 y ratio precio/ganancias rodante de 21,1 veces. Sin embargo, la ganancia neta del segundo trimestre incluyó una utilidad no operativa antes de impuestos de 53.400 millones proveniente principalmente de la inversión en Anthropic, por lo que el ratio precio/ganancias rodante subestima el nivel de valoración real de las operaciones continuas.
El ratio precio/ganancias esperado actual es de aproximadamente 27,9 veces. Si se toma la previsión de Morgan Stanley de una ganancia por acción de 16,50 dólares para 2028, el precio actual supone un ratio de unas 15,9 veces, lo que refleja el atractivo de valoración potencial aportado por un crecimiento futuro de las ganancias. Sin embargo, este cálculo depende del crecimiento acelerado y mejora de márgenes en los próximos dos años.
Por otro lado, la empresa elevó su plan de inversiones de capital para 2026 a unos 220.000 millones de dólares y el flujo de caja libre de los últimos 12 meses giró a una salida neta de 7.600 millones. Que el crecimiento de AWS pueda absorber el costo de expansión de capacidad determinará la sostenibilidad de la recuperación de la valuación.
Avances técnicos iniciales; los resultados financieros decidirán el siguiente paso
Técnicamente, Amazon volvió a situarse por encima del promedio móvil de 50 días en USD 256,84, el RSI de 14 días recuperó hasta el nivel de 57 y el impulso de corto plazo mejoró notablemente. El rango de USD 255-257 puede considerarse una zona de soporte inicial, mientras que el máximo intradiario del 19 de octubre, en USD 263,72, sería una resistencia cercana. Si logra superar ese nivel con volumen, podría seguirse la zona de USD 270 y luego USD 287,20 como máximo de 52 semanas. Si el precio cae nuevamente por debajo de la media de 50 días, habría que estar atentos al riesgo de fracaso de este impulso alcista de corto plazo.
Amazon publicará sus resultados del tercer trimestre tras el cierre de Wall Street el 29 de octubre. Previamente, la empresa dio una previsión de ingresos trimestrales entre 197.000 y 202.000 millones de dólares, y una previsión de beneficio operativo entre 22.500 y 26.500 millones. Los inversores deben enfocarse en si AWS mantiene su fuerte crecimiento, si mejora el margen operativo y si la rentabilidad de la inversión de capital en IA se vuelve más clara. A medida que se acerca la publicación de resultados, estos factores determinarán si Amazon puede mantener esta tendencia alcista y superar máximos históricos.
2026/10/20 07:03
