El precio del petróleo sigue aumentando, lo que dispara preocupaciones sobre la inflación; los mercados bursátiles globales operan bajo presión, las acciones de Corea del Sur caen 2,6% y el rendimiento de los bonos estadounidenses sube.

El impulso alcista de los mercados bursátiles globales se ha visto interrumpido. El precio internacional del petróleo subió más de un 2% tras intensificarse nuevamente el conflicto en Oriente Medio, lo que elevó las expectativas inflacionarias y enfrió rápidamente el reciente optimismo de los inversores por la proximidad de los mercados bursátiles mundiales a máximos históricos, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron en paralelo.

El crudo Brent subió alrededor de un 2,5% el jueves, superando el umbral de 102 dólares por barril; al mismo tiempo, una nueva ronda de importantes planes de endeudamiento de gigantes de IA sembró dudas en la confianza del mercado. Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentó 3 puntos básicos hasta el 5,31%, acercándose a un máximo no visto desde 2002; el índice MSCI global cayó un 0,2%, alejándose aún más de su reciente máximo histórico. Las bolsas asiáticas siguieron la caída de Wall Street del miércoles, retrocediendo un 1,2% en conjunto; el índice Nikkei 225 de Japón cerró con una caída del 1,4% y el índice compuesto de Seúl, Corea, se desplomó un 2,6%.

Anteriormente, el mercado apostaba ampliamente a que los sólidos beneficios empresariales compensarían la presión de las altas tasas de interés, pero el doble ascenso de los precios del petróleo y la inflación está poniendo a prueba nuevamente esta lógica. Los futuros bursátiles estadounidenses, tras un repunte temprano, retrocedieron un 0,1%, y se espera que las bolsas europeas abran a la baja.

• El índice Nikkei 225 cerró con una baja del 1,4%, ubicándose en 69.042,11 puntos. El índice Topix de Japón cerró con una caída del 1,5%, en 4.091,46 puntos. El índice compuesto de Seúl, Corea, finalizó con una baja del 2,6%, en 6.625,93 puntos.
• El yen retrocedió un 0,1%, a 158,26 dólares
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 3 puntos básicos, a 5,31%
• El rendimiento a 10 años de Japón bajó 2,5 puntos básicos, a 3,080%
• El oro al contado subió un 0,4%, a 4.126,06 dólares por onza
• El Brent subió alrededor de 2,5% el jueves, superando el umbral de 102 dólares por barril.
• El WTI subió un 3,0% en el día, superando los 91 dólares por barril y cotizando a 91,02 dólares por barril.
• bitcoin cayó un 0,6%, cotizando a 82.848,73 dólares

El detonante inmediato del alza en los precios del petróleo proviene de diversas noticias geopolíticas. Según informes, la Casa Blanca ha solicitado al Pentágono preparar planes de ataque contra Irán, y podrían implementarse antes de las elecciones de medio término. Al mismo tiempo, los rebeldes hutíes atacaron dos aeropuertos en Arabia Saudita, provocando la muerte de tres personas; la violencia del grupo contra Arabia Saudita sigue en aumento y continúa enfrentándose a fuerzas respaldadas por Riad en Yemen. Además, una tormenta ha interrumpido parte de la producción petrolera en Estados Unidos.

El alza del precio del petróleo también elevó los costos de transporte marítimo. Las tarifas de alquiler de los superpetroleros alcanzaron nuevos máximos, incrementando considerablemente los costos en todos los eslabones de la cadena de suministro petrolera. Mark Cranfield, estratega de Bloomberg, señaló que el crudo Brent superando los 102 dólares está deteriorando el sentimiento en el mercado asiático y afectando también a los futuros de bonos estadounidenses. "Si este impacto negativo se traslada a los bonos del Tesoro francés, cuando los traders europeos entren plenamente en el mercado, la situación puede volverse bastante caótica."

El impacto de los altos precios del petróleo sumado a la presión de la política de la Fed ha intensificado notablemente la preocupación del mercado sobre el panorama inflacionario. El mes pasado, la Fed decidió por unanimidad aumentar la tasa de referencia en 25 puntos básicos, la primera suba desde julio de 2023, citando señales de un renovado fortalecimiento económico.

David Russell, de TradeStation, cree que existe una alta probabilidad de otra subida de tasas en lo que resta del año. "La postura política actual no es lo suficientemente restrictiva; con la inflación por encima del objetivo y la mayoría de los indicadores de actividad económica aún sólidos, mantener la estabilidad de precios es la máxima prioridad de la Fed."

El mercado estadounidense logró alcanzar máximos históricos bajo la doble presión de tasas altas y precios elevados del petróleo, pero la temporada de resultados empresariales que comienza oficialmente la próxima semana representa una nueva y dura prueba: el mercado evaluará si las inversiones de miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial realmente se traducen en beneficios.

En Europa, la situación fiscal de Francia sigue bajo presión, exponiendo a la eurozona a la tensión en los mercados de deuda soberana más compleja desde la crisis de deuda europea. El Ministerio de Finanzas francés declaró que no modificará la actual estrategia de emisión de bonos, pero esa declaración no logró disipar las dudas de los inversores.

Sean Keane, estratega jefe para Asia-Pacífico de JB Drax Honore, comentó que, hasta que las autoridades ofrezcan una respuesta contundente capaz de cambiar la situación, el mercado continuará ampliando las diferencias de rendimiento entre los bonos de Francia y Alemania, lo que requerirá cooperación entre Berlín y Bruselas. "Francia está en el radar de todos, Europa es ampliamente percibida como un continente enfrentando problemas difíciles de resolver, y tanto la voluntad institucional como la capacidad de respuesta colectiva parecen insuficientes."

Mientras tanto, el euro se estabilizó ligeramente frente al dólar, y el índice dólar extendió su alza del 0,3% del miércoles al seguir recibiendo flujos de refugio seguro.