El precio del oro prueba el soporte de tendencia, mientras que el rendimiento de los bonos estadounidenses retrocede.

Huitong Noticias, 30 de septiembre—— El precio del oro encuentra una oportunidad para repuntar, pero aún no brinda razones suficientes para que los inversores se sientan seguros. Tras una fuerte ola de ventas, el oro intenta estabilizarse cerca de un nivel clave en los gráficos. Este nivel por sí solo atrae compras, especialmente luego de que la presión vendedora se ha tornado excesiva.

El precio del oro encuentra una oportunidad para repuntar, pero aún no brinda razones suficientes para que los inversores se sientan seguros. Tras una fuerte ola de ventas, el oro intenta estabilizarse cerca de un nivel clave en los gráficos. Este nivel por sí solo atrae compras, especialmente luego de que la presión vendedora se ha tornado excesiva.



No obstante, el mercado sigue en un tira y afloje entre compradores y vendedores. Un leve enfriamiento del rendimiento de los bonos estadounidenses ha dado cierto respiro al precio del oro, pero la preocupación general del mercado por las tasas de interés persiste. La cuestión central ahora es: ¿se trata del inicio de un repunte significativo o simplemente de una corrección técnica habitual tras una caída brusca?

En el momento de este rebote, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años ha caído ligeramente, dando un impulso a corto plazo para el oro. La lógica es sencilla: cuando bajan los rendimientos, la presión sobre activos sin rendimiento como el oro disminuye. Sin embargo, si el oro pretende iniciar una tendencia sólida al alza, un pequeño cambio en las tasas no será suficiente.

El escenario macroeconómico sigue dominado por la preocupación por la inflación y el conflicto en Medio Oriente, con la inflación energética como elemento clave. Si la inflación energética continúa presionando el mercado de bonos e impulsa las tasas al alza, incluso los atributos tradicionales de refugio del oro no serán suficientes para mantener su atractivo. Para los que asumen que la tensión geopolítica favorece automáticamente al oro, esta es una realidad que no deben pasar por alto.



(Grafico diario del oro spot Fuente: Yihuitong)

Tras las recientes ventas, el oro está probando una línea de tendencia importante. El mercado también rompió el cuello de una figura de cabeza y hombros compuesta, lo que explica la intensidad de las ventas en los últimos días.

Por eso, esta zona de la línea de tendencia es crucial. Durante la sesión del martes, el oro encontró soporte en esa región; si llega a romperla con claridad, el umbral psicológico de los 4000 dólares podría entrar en el radar. Por el contrario, si los rendimientos siguen cayendo, el oro podría intentar regresar a su rango anterior de consolidación. Según las señales actuales del gráfico, existe posibilidad de rebote, pero aún no se confirma un cambio de tendencia.



Ser demasiado bajista en estos niveles también implica riesgos. Los bancos centrales aún compran oro netamente, generando una demanda subyacente; y cuando el sentimiento bajista se amplifica, esta fuerza ayuda a amortiguar las caídas. Esto no significa que se deba comprar oro a ciegas solo porque los bancos centrales compran, pero indica que existe cierto respaldo comprador por debajo del mercado.

En el contexto de mercado actual, estar demasiado convencido de una sola dirección puede generar pérdidas. Las formaciones técnicas ciertamente han sido dañadas y el alza de tasas sigue siendo un factor negativo, pero según la experiencia histórica, cuando existe incertidumbre macroeconómica y grandes compradores detrás, apostar a la baja de manera agresiva suele ser difícil.



Otra posibilidad es que la situación en Medio Oriente escale aún más, intensificando la preocupación por la inflación energética y empujando las tasas al alza nuevamente. Bajo ese escenario, el oro podría verse presionado de nuevo; el impacto negativo de tasas ascendentes podría superar su tradicional rol de refugio.

Si las tasas siguen cayendo, se debilita la visión bajista y la actual ola de rebote podría tener mayor recorrido. El informe de empleo próximo también acapara la atención del mercado, pero por ahora es clave observar de cerca las noticias desde Teherán y Washington, así como la reacción del mercado de bonos.



En la actualidad, el comportamiento del mercado del oro está más ligado a los movimientos de los rendimientos que a las noticias geopolíticas puntuales. Así, el desenlace de la tendencia en la línea de soporte y el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años son las señales más claras a corto plazo.

En los próximos días se determinará si este rebote puede recuperar el rango de consolidación previo o si la tendencia de tasas empuja nuevamente el oro hacia zonas inferiores en los gráficos. Sea cual sea el resultado, el mercado de bonos merece máxima atención.