La cantidad de nuevas solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayó a 197,000 la semana pasada, uno de los niveles más bajos desde 1969.

El mercado laboral estadounidense muestra una resiliencia inusitada. Los datos más recientes indican que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se mantienen cerca de mínimos históricos, los despidos siguen siendo poco frecuentes, pero la desigualdad en la oferta de trabajo coloca a algunos trabajadores en situaciones complicadas.

El jueves, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicó datos que muestran que en la semana finalizada el 19 de septiembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron en 1.000 respecto a la semana anterior, situándose en 197.000, el nivel más bajo desde julio y uno de los registros más bajos desde 1969. La economista de Bloomberg, Eliza Winger, señaló que las solicitudes iniciales por desempleo se mantuvieron en niveles extremadamente bajos a mediados de septiembre, lo que refleja la estabilidad del mercado laboral y que aún no se observan señales de que las altas tasas de interés estén provocando despidos.

Después de la publicación de los datos, la preocupación del mercado sobre el empleo en Estados Unidos disminuyó aún más. En general, se está volviendo más clara la naturaleza estructural del mercado laboral: los despidos se mantienen restringidos, mientras que la dinámica de contrataciones sigue siendo desigual, lo que genera un contraste marcado.

Según el Departamento de Trabajo, el registro de 197.000 está en un rango históricamente muy bajo. El promedio móvil de cuatro semanas, que mide la tendencia de las nuevas solicitudes, descendió a 202.250, alcanzando un mínimo de seis semanas, lo que confirma que la tendencia descendente reciente no es solo una desviación semanal.

Por otro lado, los datos originales sin ajustes estacionales muestran una tendencia opuesta: las solicitudes iniciales aumentaron, impulsadas principalmente por incrementos en California, Hawái y Nueva York.

Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo (que miden la cantidad de personas que siguen recibiendo prestaciones) se mantuvieron prácticamente estables en la semana terminada el 12 de septiembre, en torno a 1,72 millones, cerca del nivel más bajo registrado desde 2023.

Eliza Winger señaló que, en los pocos sectores donde hay despidos, estos responden principalmente a una búsqueda de mayor eficiencia, no a presiones macroeconómicas; el impacto de las tasas de interés altas todavía no se refleja en los sectores sensibles a las tasas.

Sin embargo, la estabilidad del mercado laboral no implica una recuperación total del dinamismo. En los últimos meses, las empresas han mostrado cautela a la hora de despedir empleados, manteniendo las solicitudes iniciales cerca de mínimos históricos. Pero al mismo tiempo, la actividad de contratación es dispar, lo que deja opciones limitadas tanto para quienes buscan empleo como para quienes no están satisfechos con su trabajo actual pero encuentran pocas oportunidades para cambiar de puesto.

Esta diferenciación estructural significa que, bajo la aparente calma del mercado laboral, ciertos grupos aún enfrentan presiones de movilidad laboral que no han sido resueltas eficazmente.