Petróleo: Los titulares impulsan la vulnerabilidad – TD Securities

Ryan McKay y Bart Melek, de TD Securities, destacan que el elevado posicionamiento especulativo deja al mercado del crudo vulnerable a cambios en los titulares sobre las rutas de suministro de Medio Oriente. Señalan informes sobre Irán considerando abrir el Estrecho y Arabia Saudita probando los flujos del oleoducto Este-Oeste, lo cual está presionando los precios a la baja. Los autores describen la dinámica actual del mercado energético como un arma de doble filo tanto para el crudo como para los productos refinados.

El posicionamiento especulativo incrementa el riesgo de titulares

"El crudo es propenso a las noticias de último momento en medio de posiciones especulativas elevadas. Hoy por la mañana abundan los titulares, incluyendo informes de que Irán abriría el Estrecho en 7 días si Estados Unidos cumple con sus demandas. Sin embargo, Irán ya desmintió estos rumores."

"Además, Arabia Saudita está realizando pruebas para reanudar los flujos del oleoducto Este-Oeste y, según informes, notificó a compradores asiáticos que pronto podrán retirar cargamentos desde Yanbu."

"Todo esto está ejerciendo una fuerte presión sobre los precios del crudo hoy, pero como siempre con este tipo de titulares sobre acuerdos potenciales, seguimos siendo escépticos hasta que haya algo concreto."

"El aumento de flujos a través del Estrecho indica una pérdida de poder de negociación por parte de Irán, lo que sugiere que podrían estar más abiertos a llegar a un acuerdo que antes, pero también aumenta la probabilidad de una escalada en un intento por reafirmar el control."

"Seguimos considerando que el estado actual del mercado energético es un arma de doble filo: o bien el mayor procesamiento en refinerías alivia la escasez de productos, pero ajusta nuevamente el mercado de crudo, o bien el repunte del crudo cede ante mayores flujos sin un aumento del consumo por parte de las refinerías, permitiendo que el mercado de productos refinados continúe subiendo hasta que la destrucción de la demanda ponga límite."