Acciones: El alivio en el sector energético impulsa una cadena de toma de riesgos – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske describe una sólida y generalizada sesión de apetito por el riesgo en las acciones, impulsada por la caída del precio del petróleo. Destacan cómo la disminución de los costos energéticos alivia las expectativas de inflación, hace que el tono de los bancos centrales sea más moderado y mejora la confianza, al tiempo que señalan que los cíclicos liderados por el sector tecnológico superaron al resto, con el Nasdaq alcanzando máximos históricos y el MSCI World cerca de su pico, respaldados por un sólido crecimiento y resultados empresariales.

Sesión de apetito por el riesgo liderada por tecnología

"Ayer se vivió una sólida y generalizada sesión de apetito por el riesgo, con la caída del precio del petróleo actuando como catalizador para otro impulso alcista en las acciones. Hemos escrito extensamente sobre este mecanismo de transmisión recientemente, y es probable que las correlaciones y movimientos intradiarios entre acciones y otros activos sigan siendo características definitorias durante gran parte del resto del año."

"A medida que el precio del petróleo retrocede, disminuye el temor a una crisis energética de cara al invierno, se relajan las expectativas de inflación, el posicionamiento sobre los bancos centrales se vuelve más moderado y mejora la confianza. Esta cascada actualmente es inusualmente sensible a la energía, el petróleo y los acontecimientos en el Estrecho de Ormuz. Con un contexto económico y de resultados excepcionalmente fuerte, la situación energética sigue siendo la principal limitación para un mayor avance del mercado."

"Como era de esperar, los sectores cíclicos superaron de manera decisiva, liderados por tecnología. El Nasdaq alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el MSCI World quedó a menos del 1% de su récord. Tecnología ha superado claramente al resto en lo que va del año, pero las estimaciones de ganancias para el sector en 2026 también se han revisado casi un 45% al alza."

"En comparación, las proyecciones de salud se han reducido en torno a un 5%. Por lo tanto, tecnología se ha abaratado este año, mientras que el sector de salud se ha encarecido, a pesar de que tecnología supera a salud por casi un 30%. El diferencial relativo de ganancias entre ambos sectores sigue siendo excepcionalmente potente."

"Esta mañana, Asia está recuperando terreno tras la sólida sesión en Estados Unidos, los mercados europeos también apuntan al alza, mientras que el panorama en EE. UU. es más mixto a medida que el petróleo vuelve a subir."