La subida de tasas de la Reserva Federal se acerca y el S&P 500 podría caer un 10%. Estratega de MRA: incluso podría haber una segunda ola en diciembre.
Macro Risk Advisors LLC señaló que la posible subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que podría comenzar esta semana, podría provocar una corrección en el índice S&P 500, ya que la disminución de los márgenes de ganancias empresariales afectará las perspectivas de ganancias y el mercado se está preparando para un ciclo de endurecimiento monetario.
Según ha informado Jinse Finance, Macro Risk Advisors LLC señaló que el aumento de tasas que la Reserva Federal podría iniciar tan pronto como esta semana podría provocar una corrección en el índice S&P 500, ya que la caída de los márgenes de beneficio empresarial afectaría las perspectivas de ganancias, mientras el mercado se prepara para un ciclo de restricción monetaria.
El S&P 500 ha caído casi un 1% desde septiembre, un mes que tradicionalmente es el de peor desempeño anual. La preocupación del mercado por los elevados costes energéticos y los recientes datos de inflación ha impulsado el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años por encima del 5% por primera vez desde 2023. Esta expectativa ha llevado a que los operadores descuenten casi por completo que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, subirá las tasas 25 puntos básicos el miércoles, una probabilidad que hace una semana era del 60%.
Dean Curnutt, fundador y CEO de Macro Risk Advisors, afirmó que si el aumento de tasas se concreta el miércoles, el mercado afrontará aún más presión.
En su informe del lunes para los clientes, manifestó: “Esperamos una corrección del 8% al 10% en el S&P 500, con la posibilidad de una segunda caída en diciembre”. Señaló que la subida de tasas “comprimirá los márgenes de aquellas empresas que no pueden trasladar los costes”, generando además un shock de volatilidad en un mercado que no está preparado para ello.
Curnutt señaló que el escenario actual del mercado es similar al que vivieron los inversores en 2018. En ese entonces, el S&P 500 alcanzó su máximo en septiembre y acumuló una caída del 10% entre octubre y noviembre. Curnutt advirtió que ese año “no hubo rally de Navidad”; el mercado volvió a caer en diciembre, acumulando finalmente una baja cercana al 20% desde el máximo.
Teniendo en cuenta este antecedente, Curnutt considera que “ahora lo correcto es adoptar una postura defensiva”. Al igual que en 2018, prevé que el mercado volverá a caer en diciembre en respuesta a las sucesivas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal en una economía de tipo K y baja liquidez.
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